Актуальность современных исследований основных составляющих бизнес-проекта предприятия как единиц анализа для оценки проектов развития предприятия обусловлена тем обстоятельством, что реализация долгосрочных проектов развития бизнеса предполагает необходимость оценки изменения и прогнозирования состояния внутренней и внешнеэкономической среды. Неустойчивость их характеристик требует преобразования системы информационно-аналитической поддержки управления с использованием возможностей стратегического управленческого учета. В этих условиях цели бизнеса и само его видение на предприятии более уже не могут рассматриваться как устойчивые во времени и пространстве. Управление проектом в современных предприятиях на основе целей должно уступить место управлению на основе предвидения достижения количественных и качественных параметров бизнес-проекта с применением аналитических инструментов мониторинга результатов.
При этом, при определении бизнес-модели будущего проекта важно учесть такие факторы как организационная структура предприятия и соответствующая ей система менеджмента, которые в свою очередь, преследуют цели обеспечения стратегической конкурентоспособности бизнеса на основе рационального сочетания операционной (обычной), инвестиционной (проектной) и финансовой деятельности, основанной на создании ключевых компетенций, соответствующих их состоянию активов с использованием синергизма их взаимодействия.
Поэтому вопрос правильной оценки эффективности наиболее оптимальной структуры бизнес-модели проекта (компании) становится целью при выборе инструментов для повышения стоимости ее активов на рынке.
Разработка, оценка и корректировка бизнес-модели предприятия представляет собой одну из целей реализации системы стратегического планирования на предприятии.
Существующие на сегодняшний день методы анализа эффективности бизнес-моделей уделяют гораздо большее внимание анализу структурного построения, а не анализу показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия до и после оптимизации, что характеризует их субъективизм в подходах к анализу. Избежать этот недостаток позволяет применение оптимизации бизнес-модели. Дисконтно-опционный метод оптимизации бизнес-модели - это метод страте¬гического анализа, учитывающий экономические результаты оптимизации, основу которого составляет анализ притоков и оттоков денежных средств по видам деятель-ности компании, а также оценивающий перспективы роста стоимости компании в будущем.
Таким образом, целью диссертационного исследования является разработка комплексного подхода в процессе прогнозирования развития на основе дисконтно-опционного метода бизнес – модели как единицы анализа оценки стратегических инициатив предприятия.
Среди основных задач, способствующих эффективному достижению поставленной цели, представляются следующие:
изучение теоретических основ понятия бизнес-модели производственно-коммерческой организации;
рассмотрение эволюции и типов определения «бизнес-модель»;
исследование характера процессов оптимизации бизнес-моделей компаний;
рассмотреть историю развития методологии оценки эффективности инвестиционных решений;
изучить аналитические основы в управлении стратегическими решениями, включая методы оценки эффективности инвестиционного проекта, а также сущность дисконтно-опционного метода в стратегическом менеджменте;
предложить концептуальные изменения по направлениям совершенствования дисконтно-опционного метода;
проанализировать реализацию стратегических решений в АО «Управление ВОЛС-ВЛ» на основе дисконтно-опционного метода;
охарактеризовать организационно-экономическое состояние АО «Управление ВОЛС-ВЛ»;
проанализировать финансовые значения инвестиционного проекта на основе нового подхода в дисконтно-опционном методе.
Цели и задачи исследования позволяют определить предмет данной работы, который заключается в совершенствовании существующих подходов к оценке бизнес-моделей предприятий.
Объектом исследования представляется производственная и коммерческая деятельность предприятия, направленная на поиск оптимальной модели развития бизнеса.
В контексте исследования существующего опыта построения современных бизнес-моделей в работе активно использовано результаты исследования, связанных с анализом управленческих решений менеджмента бизнеса. Для современного понимания диалектики осуществления бизнес-процессов наиболее значимыми и учтенными в работе над диссертацией явились концепции, изложенные в работах зарубежных авторов: Р. Амита, К. Зотта, Дж. Митчела, К. Брукнера Колеса и др.
Результаты фундаментальных исследований Амита Р. и К. Зотта позволили выделить суть понятия бизнес-моделей, подчеркнув, что это та форма деловой модели, которая отображает содержание, структуру и управление, которая применяется для создания ценности использования возможностей предпринимательской деятельности.
Зарубежная теория Д. Митчела и К. Брукнера Колеса, которая основывается на понимании бизнес-модели как комбинации «кто», «что», «когда», «почему», «где», «как» и «сколько» организация использовала, для удовлетворения потребностей своих клиентов, конечных пользователей и других заинтересованных лиц (включая, но, не ограничиваясь сотрудниками, партнерами, поставщиками, дистрибьюторами, кредиторами, акционерами и сообществами, операциями организации).
Теоретическая и методологическая база исследования основана на трудах таких исследователей проблемы поиска оптимальной бизнес-модели, ее эффективного функционирования как отечественных, так и зарубежных, таких как: М. Морис, А. Сливотски, А. Остервальдер, И. Пинье, М.В. Мельника, В.В. Бердникова, В.Ю. Котельникова, Т.В. Кугушева, Н.В. Реевуцкой, В.И. Чеглатонев и др. известных авторов, чьи труды были обращены в свое время к данной тематике. Кроме того в работе активно использовались результаты современных научных изысканий по данному вопросу, аналитические отчеты ведущих консалтинговых компаний, результаты практической деятельности выбранного предприятия, информационные материалы из периодических изданий, информационно-телекоммуникационной сети Интернет и др.
Методологическую основу диссертационного исследования составили общенаучные методы познания: анализ, синтез, абстрагирование, методы системного, статистического и SWOT-анализа, позволившие комплексно исследовать изучаемые объекты в динамике и взаимодействии с внешней средой. При проведении исследования использовались методы математической статистики, математического программирования и инвестиционного анализа. Применение указанных методов обеспечило обоснованность полученных в работе теоретических и практических выводов.
Научная новизна исследования определяется предложением нового механизма комплексной оценки эффективности бизнес-модели проектов предприятий, построенной на совершенствовании дисконтно-опционного подхода.
При этом, в работе получены и выносятся на защиту следующие научные результаты.
1) Систематизированы факторы, определяющие целесообразность оценки проекта на основе дисконтно-опционного метода.
2) Разработаны предложения по совершенствованию методики оценки проекта на основе дисконтно-опционного метода, с целью максимального учета прогнозных вариантов развития бизнес-проекта.
Практическая ценность диссертации представляется в том, что ее методические результаты расширяют инструментарий оценки эффективности реализации проектов предприятий информационно-телекоммуникационной сферы на основе повышения эффективности построения и выбора бизнес-моделей, что способствует выявлению конкурентных преимуществ и дестабилизирующих факторов функционирования отдельных отраслей промышленности и предприятий. Результаты оценки уровня стратегического развития одного из предприятий имеют важное значение для совершенствования стратегии как рассматриваемого предприятия, так и в целях межфирменных сопоставлений предприятий отрасли для выявления резервов повышения эффективности бизнеса. Кроме того, материалы диссертационного исследования представляют интерес для ученых, аспирантов, преподавателей и студентов в научно-исследовательском и учебном процессе. В частности, результаты исследования могут использоваться при проведении занятий со студентами по ряду дисциплин: «Маркетинг», «Менеджмент», «Стратегический менеджмент», «Экономика предприятия».
Достоверность результатов исследования подтверждается тем обстоятельством, что основные выводы и положения диссертации были представлены соискателем на международных научно-практических конференциях. Материалы диссертации используются в практической деятельности АО «Управление ВОЛС-ВЛ», в частности используются предложенные автором модель прогнозной оценки реализации бизнес-проектов предприятия. В частности, экономической службой предприятия используются рассмотренные в работе вариант проведения расчетов для включения в общее обоснование выбора той или иной бизнес-модели (структура экономических показателей, оценка роли инвестора в реализации проектов), что в целом способствует увеличению прибыльности отдельных проектов предприятия.
Публикации. По результатам выполненного исследования опубликованы 2 научные работы общим объемом 2 п.л., в том числе авторских – 1,7 п.л., из них 2 статьи в научных изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией при Министерстве образования и науки Российской Федерации.
Структурно работа включает в себя введение, три главы с разделами, заключение, список использованных источников литературы, приложения. Работа также включает в себя схемы и табличные данные.
Основное содержание первого раздела теоретической части диссертационного исследования посвящено вопросу исследования трактовки и применения термина «бизнес-модель», при этом часто целью бизнес-моделирования определяется создание достоверного, наглядного и простого для понимания описания деятельности компании.
Тематика второго раздела теоретической части исследования раскрывает общие вопросы совершенствования методов оптимизации бизнес-модели, предполагая при этом, что реализация эффективной стратегии развития бизнеса позволяет обосновывать решения относительно товарно-рыночных инвестиций, разрабатывать долгосрочные планы в направлении функциональных областей, обеспечивает стратегическую конкурентоспособность бизнеса через формирование устойчивых конкурентных преимуществ и достижение опережающего роста его рыночной стоимости по отношению к стоимости накопленных активов.
Третий раздел первой главы работы посвящен теоретическому анализу исторических этапов развития методологии оценки эффективности инвестиционных решений, включая управленческих решений на основе дисконтно-опционного подхода на современном предприятии.
В первом разделе второй главы исследования рассматриваются методы оценки эффективности инвестиционного проекта на предприятии, при этом дается определение эффективным процедурам, которые позволяют, основываясь на имеющейся информации и полученных данных, выявить цену на тот или иной объект в рамках одного из подходов к оценке.
Вопросам характеристики сущности дисконтно-опционного метода в стратегическом менеджменте посвящен второй раздел данной главы диссертационного исследования.
Третий раздел второй главы диссертационного исследования посвящен поиску рекомендации по совершенствованию применяемого дисконтно-опционного подхода в прогнозной оценке эффективности бизнес-модели на предприятии.
Тематика первого раздела третьей главы работы посвящена общей характеристике исследуемого предприятия (АО «Управление ВОЛС-ВЛ»), анализу показателей финансово-экономического состояния предприятия по итогам отчетного периодов.
Во втором разделе данной главы исследования описывается ход апробации предложенного усовершенствованного метода прогнозной оценки эффективности бизнес-модели на примере предприятия (АО «Управление ВОЛС-ВЛ»).
В заключении подведены основные итоги теоретических исследований, проведенных в рамках данной работы, оценена степень внедрения и результативности предложенных способов совершенствования методики прогнозной оценки эффективности выбранной бизнес-модели предприятия.
4,500 руб.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента, поскольку принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды вре¬мени и, как правило, являются частью стратегии развития предприятия.
Дифференцированные и постоянно изменяющиеся факторы внешней среды инвестиционной деятельности обуславливают необходимость выработки новых подходов к оценке и прогнозированию последствий реализации стратегических инициатив.
Ключевым элементом экономического обоснования инвестирования является оценка эффективности инвестиций на основе прогноза и дисконтирования денежных потоков. Оценка экономической эффективности стратегических инициатив в этом случае основывется на расчете таких показателей, как: чистая приведенная стоимость проекта (NPV), индекса рентабельности инвестиций (PI), внутернней нормы доходности (IRR) и срока окупаемости. При анализе альтернативных проектов критерии NPV, RI, IRR могут противоречить друг другу, т.е. проект, принятый по одному критерию, может быть отвергнут по другому. Применяемый метод дисконтированных денежных потоков не представляет важности фактора управления проектом. В современной экономической ситуации именно в умении откликаться и приспосабливаться к меняющимся условиям состоит важнейший ключ на пути приобретения преимущества перед конкурентами.
Существующие на сегодняшний день методы анализа эффективности бизнес-моделей уделяют гораздо большее внимание анализу структурного построения, а не анализу показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия до и после оптимизации, что характеризует их субъективизм в подходах к анализу. Избежать этот недостаток позволяет применение дисконтно-опционного метода оптимизации бизнес-модели.
Дисконтно-опционный метод оптимизации бизнес-модели – это метод стратегического анализа, учитывающий экономические результаты оптимизации, основу которого составляет анализ притоков и оттоков денежных средств по видам деятельности компании, а также оценивающий перспективы роста стоимости компании в будущем.
В выпускной квалификационной работе был рассмотрена методика оценки реализации стратегического решения АО «Управление «ВОЛС-ВЛ» по диверсификации направлений бизнеса. Оценка эффективности инвестиций традиционным методом дала оценку проекту как не эффективному: чистая приведенная стоимость проекта отрицательна, убытки от реализации составят 55 тыс.руб., и на каждый вложенный рубль инвесторы получат 0,01 руб. убытка. В то же время, проведенный анализ потенциала ро¬ста стоимости АО «Управление ВОЛС-ВЛ» показал, что решение менеджмента об оптимизации бизнес-модели посредством смены профиля вида деятельности является разумным шагом на пути к улучшению финансового состояния предприятия, повышения его конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.
На основе выше проведенного исследования на примере АО «Управление ВОЛС-ВЛ» сделан вывод о том, что для принятия стратегических инициатив в целях оптимизации бизнес - модели менеджменту предприятия необходимо использовать синергетиче¬ский подход, который позволил бы рассматривать преимущества того или иного инвестиционного решения комплексно. Для этих целей необходимо усовершенствовать применяемый дисконтоно-опционный метод за счет дополнения его оценкой методом реальных опционов и введением в формулу оценки рисковой составляющей.
Использование в управлении компанией такого инструмента, как реальные опционы с учетом фактора риска, позволяет менеджменту уделять меньше внимания созданию «идеальных» прогнозов и направлять больше усилий на определение альтернативных путей развития компании.
4,500 руб.
