Готовая дипломная работа

1.3. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

Одной из характеристик стабильного положения пред¬приятия служит его финансовая устойчивость. Она зави¬сит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эф¬фективного реагирования на изменения внутренних и вне¬шних факторов.

Финансовая устойчивость — характеристика, свиде¬тельствующая об устойчивом превышении доходов пред¬приятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость форми¬руется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом обшей ус¬тойчивости фирмы .

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно пред¬приятие управляло ресурсами в течение периода, предше¬ствующего этой дате. Внешним проявлением финансовой устойчивости явля¬ется платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обяза¬тельства. Анализ платежеспособности необходим для пред¬приятия не только с целью оценки и прогнозирования фи¬нансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (бан¬ков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка пла¬тежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия пла¬тежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характе¬ризует не только текущее состояние расчетов, но и перс¬пективу.

Оценка платежеспособности дастся на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными:

- о наличии денежных средств на расчетных счетах, ва¬лютных счетах, краткосрочных финансовых вложе¬нии. Эти активы должны иметь оптимальную вели¬чину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверж¬дать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Одна¬ко наличие незначительных остатков средств на де¬нежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кас¬су, па расчетные, валютные счета в течение ближай¬ших дней, краткосрочные финансовые вложения лег¬ко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически непла¬тежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

- об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

- несвоевременном погашении кредитов, а также дли¬тельном непрерывном пользовании кредитами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и воз¬можностью при необходимости привлекать заемные сред¬ства, т. с. быть кредитоспособным.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют дан¬ные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов ис¬пользуют три основных показателя :

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) — разница между капиталом и резервами (3 раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот пока¬затель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о даль¬нейшем развитии деятельности предприятия. В формализован¬ном виде наличие оборотных средств можно записать как

СОС = СИ- ВА, (3)

где СИ - собственные источники (3 раздел пассива баланса);

ВА — внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = СОС+ДП, (4)

где ДП — долгосрочные пассивы (4 раздел пассива баланса).

3. Общая величина основных источников формирования запа¬сов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС, (5)

где КЗС — краткосрочные заемные средства (стр. 610 5 раздела пассива баланса).

Соответственно можно выделить и три показателя обеспечен¬ности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - 3, (6)

где 3 — запасы (стр.210 2 раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосроч¬ных источников формирования запасов (∆СД).

∆СД = СД-3 (7)

3. Излишек (+) или недостаток (—) обшей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

∆ОИ = ОИ-3 (8)

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источ¬никами их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S - {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}, (9)

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = (1; 1; 1), т. е. ∆СОС >/0; ∆СД >/0; ∆ОИ >/0 (10)

абсолютная устойчивость

2) S = (0; 1; 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СД >/0; ∆ОИ >/0 (11)

нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособ¬ность предприятия;

3) S = (0; 0; 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ЭИ >/0 (12)

неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое наруше¬нием платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собствен¬ных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4) S = (0; 0; 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0 (13)

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротст¬ва, ибо основной элемент оборотного капитала — запасы не обеспечены источниками их покрытия

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа — показатели, определяющие состояние обо¬ротных средств:

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент обеспеченности материальных запасов соб¬ственными оборотными средствами;

• коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа — показатели, определяющие состояние основ¬ных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгос¬рочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный пери¬од сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Содержание и способы расчета относительных показателей финансовой устойчивости приведены ниже.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

СИ-ВА

Косс = ОА > 0,1 (14)

характеризует степень обеспеченности предприятия собственны¬ми оборотными средствами, необходимую для финансовой ус¬тойчивости.

Здесь ОА — оборотные активы (2 раздел баланса).

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собст¬венными средствами

СИ-ВА

Комз = З =0,6-0,8 (15)

показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заем¬ных.

и способы расчета относительных показателей финансовой устойчивости приведены ниже.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

СИ-ВА

Косс = ОА > 0,1 (14)

характеризует степень обеспеченности предприятия собственны¬ми оборотными средствами, необходимую для финансовой ус¬тойчивости.

Здесь ОА — оборотные активы (2 раздел баланса).

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собст¬венными средствами

СИ-ВА

Комз = З =0,6-0,8 (15)

показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заем¬ных.











Дополнительная информация













заказать












назад | расширенный поиск
 














  Вход в кабинет







E-Mail:



Пароль:

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации: Полный текст в 3-х частях с изм. от 2006 г.

2. Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с изм. и доп.

3. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: Приказ Министерства финансов РФ от 01.01.97 г. №118 // Экономика и жизнь. – 1998. – №2. – С.12-15.

4. О внесении изменений и дополнений в распоряжение ФСДН России от 31 марта 1999 г. №13-р «О ведении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности»: Распоряжение ФСДН России от 28 июня 1999 г. №17-р // Экономика и жизнь. – 1999. - № 32. – С.5-8.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко А.Е., Л.А. Овчиникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака.-Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 352 с.

6. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Русак Н. А., Стражев В. И., Мигук О.Ф. и др.; Под общ. ред. В. И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Высш. шк.., 2008. – 398 с.

7. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2007. – 576с.

8. Астринский Д., Напоин В. Экономический анализ финансового положения предприятия / /Финансы – 2008 - № 12 - с.55.

9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 478 с.

10. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. - № 5. – с.80.

11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника-Центр, 2004.-422с.

12. Горемыкин В.А., Нестерова Н.Е. Стратегия развития предприятия. – М.: Издательский дом Дашков и К, 2004. – 592 с.

13. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособ.-2-е изд., и доп.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 208 с.

14. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия, Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 2007. – 359 с.

15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 216 с.

16. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Издательство «Дис», 2008. – 385с.

17. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент- Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.-421с.

18. Протасов В.Ф., Протасова А.В. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг, управленческий персонал. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 521 с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд. испр. и доп.– Минск: ООО «Новое знание», 2007 – 688с.

20. Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. Пособие для вузов.- М.: Юнити-ДАНА, 2008.- 479 с.

21. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. –М.: Перспектива, 2008.- 205с.

22. Строков В.А. Управление маркетингом на предприятии. – М.: Хорс, 2004. – 238 с.

23. Управление организаций: Учебник / Под ред .А.Г. Поршева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 716 с.

24. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под. ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2001. – 656 с.

25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - Москва, «ИНФРА-М», 2007 - 176с.

26. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 615 с.