ГлавнаяГотовые работы Ценные бумаги и их роль в инвистицыонном процессе.

Готовая курсовая работа

на тему:

«Ценные бумаги и их роль в инвистицыонном процессе.»









Цена: 1,200 руб.

Номер: V12490

Предмет: Экономическая теория

Год: 2008

Тип: курсовые

Отзывы

Айжамал 26.08.2020
Вас беспокоит автор статьи Айжамал из Кыргызстана,  моя статья опубликована, и в этом ваша заслуга. Огромная благодарность Вам за оказанные услуги.
Татьяна М. 12.06.2020
Спасибо Вам за сотрудничество! Я ВКР защитила на 5 (пять). Огромное спасибо Вам и Вашей команде Курсовой проект.
Юлианна В. 09.04.2018
Мы стали Магистрами)))
Николай А. 01.03.2018
Мария,добрый день! Спасибо большое. Защитился на 4!всего доброго
Инна М. 14.03.2018
Добрый день,хочу выразить слова благодарности Вашей и организации и тайному исполнителю моей работы.Я сегодня защитилась на 4!!!! Отзыв на сайт обязательно прикреплю,друзьям и знакомым  буду Вас рекомендовать. Успехов Вам!!!
Ольга С. 09.02.2018
Курсовая на "5"! Спасибо огромное!!!
После новогодних праздников буду снова Вам писать, заказывать дипломную работу.
Ксения 16.01.2018
Спасибо большое!!! Очень приятно с Вами сотрудничать!
Ольга 14.01.2018
Светлана, добрый день! Хочу сказать Вам и Вашим сотрудникам огромное спасибо за курсовую работу!!! оценили на \5\!))
Буду еще к Вам обращаться!!
СПАСИБО!!!
Вера 07.03.18
Защита прошла на отлично. Спасибо большое :)
Яна 06.10.2017
Большое спасибо Вам и автору!!! Это именно то, что нужно!!!!!
Спасибо, что ВЫ есть!!!

Поделиться

Введение
Содержание
Литература
2.2. Рынок ценных бумаг как сфера инвестиционной деятельности



Акты купли-продажи ценных бумаг происходят на финансовых рынках, имеющих отдельные характерные черты, отличающие их от рынков товаров и услуг, а также ресурсных рынков. Существенным яв¬ляется различие между первичным и вторичным рынком ценных бумаг.

Если инвесторы приобретают ценные бумаги у их непосредствен¬ных эмитентов, то считается, что подобные сделки совершаются на первичном рынке финансовых средств.

Проводимые на первичном рынке сделки следует подразделять (не только методически, но, главное, с точки зрения действующих правил проведения операций) на частное (закрытое) размещение и открытое (публичное) размещение. В случае частного размещения, новые ценные бумаги продаются заранее определенному количеству покупателей (обычно, крупным фондам, страховым компаниям и т.п.). Процедура частного размещения включает следующие этапы:

- принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

- регистрацию выпуска ценных бумаг

- для документарной формы - изготовление сертификатов ценных

бумаг

- размещение ценных бумаг

- регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкивается спрос, предложение и определённая цена.

Привлечь инвестиции на фондовом рынке можно, выпустив и разместив эмиссионные ценные бумаги. Вообще, эмиссионные ценные бумаги могут размещаться разными способами. Все они перечислены в Стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденных Постановлением ФКЦБ России № 03-30/пс от 18 июня 2003 года. Однако не все они позволяют привлекать дополнительные средства со стороны. Некоторые способы размещения осуществляются исключительно за счет внутренних источников предприятия.

Исходя из цели привлечения дополнительных инвестиций, из всех способов, перечисленных в Стандартах эмиссии ценных бумаг, подходящим является размещение дополнительных эмиссионных ценных бумаг посредством подписки, поскольку именно в этом случае предприятие взамен размещаемых ценных бумаг получает реальное имущество.

Федеральный закон \"О рынке ценных бумаг\" определяет размещение эмиссионных ценных бумаг как отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. В зависимости от круга этих первых владельцев эмиссионные ценные бумаги могут размещаться посредством открытой или закрытой подписки.

При открытой подписке круг приобретателей (инвесторов) ценных бумаг заранее не определен и не ограничен. Посредством же закрытой подписки ценные бумаги размещаются тогда, когда круг инвесторов уже заранее известен или ограничен: среди конкретных юридических и/или физических лиц, которые прямо перечисляются (с указанием полного наименования или фамилии, имени и отчества соответственно) в решении о размещении ценных бумаг. Или же круг инвесторов может быть не таким конкретным, но в то же время ограниченным путем указания на какую-либо определенную группу лиц (акционеры предприятия, члены трудового коллектива и т.п.).

Указанные способы размещения эмиссионных ценных бумаг в равной степени могут применяться как к акциям, так и к облигациям. Разница же между ними состоит в том, какую цель при привлечении инвестиций на предприятие преследует его менеджмент. При выборе между этими двумя видами ценных бумаг следует учитывать, что акция предоставляет ее владельцу право на участие в управлении предприятием, т.е. право голоса на общих собраниях акционеров при принятии решений по вопросам его компетенции. Облигации же их владельцам такого права не предоставляют. Поэтому размещение акций посредством подписки (открытой или закрытой) практически всегда сопровождается изменением структуры уставного капитала АО и изменением долей (количества голосов) акционеров. Это, с одной стороны, чревато утратой контроля над управлением предприятием (если он был), а с другой - может способствовать установлению такого контроля (если его не было).

При размещении акций не следует забывать и о том, что действующее законодательство в определенных случаях предоставляет право голоса (в том числе и по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров) также и владельцам привилегированных акций, что также меняет структуру голосов на общем собрании акционеров.

В отличие от акций размещение облигаций гораздо в меньшей степени влияет на изменение структуры управления предприятием и позволяет привлекать инвестиции без риска утратить контроль над ним. В этом случае предприятие несет лишь риск неисполнения своих обязательств по облигациям перед их владельцами и уплаты штрафных санкций. Однако если предприятие размещает облигации, конвертируемые в акции, то при наступлении определенного срока или определенного обстоятельства структура голосов на общем собрании акционеров также может измениться, поскольку облигации в этом случае конвертируются в дополнительные акции.

Кроме того, разница между размещением акций и облигаций состоит также и в том, какую цель при приобретении этих ценных бумаг будет преследовать инвестор. Если ему необходим быстрый и гарантированный доход от вложения своих средств в предприятие, то более выгодным вариантом для него будет вложение их в облигации, поскольку согласно ст. 816 Гражданского кодекса РФ выплата номинальной стоимости облигаций или иного имущественного эквивалента, а также фиксированного в них процента от номинальной стоимости либо иных имущественных прав будет в этом случае обязанностью предприятия.

Вложение же средств в акции предприятия абсолютно не гарантирует того, что инвестор стабильно будет получать доход, так как в соответствии с п.1 ст. 42 ФЗ \"Об акционерных обществах\" выплата дивидендов по акциям является правом акционерного общества, а не обязанностью. Кроме того, в ряде случаев объявление и выплата дивидендов вообще запрещены. Поэтому здесь можно вести речь об определенных перспективах на будущее и говорить о так называемом стратегическом инвесторе, целью которого будет не извлечение сиюминутной выгоды, а инвестирование в предприятие, например, с целью вывода его из кризиса или дальнейшего развития. Вполне понятно, что такой стратегический инвестор имеет все основания рассчитывать на изменение структуры управления и получение контрольного пакета голосов.

Как мы уже говорили выше, размещение эмиссионных ценных бумаг представляет собой отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Это предполагает передачу их предприятием инвесторам взамен какого-либо имущества. И здесь возникает вопрос об оплате размещаемых акций и облигаций

Инвестиционные компании играют важную роль в размещении ценных бумаг нового вы¬пуска. Выделяют шесть основных функций таких компаний на первич¬ном рынке ценных бумаг:

1) Формирование выпуска ценных бумаг

2) Андеррайтинг

3) Создание синдиката

4) Распространение ценных бумаг

5) Стабилизация цен распространяемых финансовых средств

6) Подготовка условий для последующих операций с распростра¬няемыми ценными бумагами на вторичном рынке

1) Формирование выпуска ценных бумаг.

На этом этапе решаются два принципиальных вопроса: а) какой объем капиталов необходим фирме-эмитенту? и б) какой тип ценных бумаг ей целесообразно выпустить?

2) Андеррайтинг - в изначальном понимании этого термина означал, что инвестиционная компания выкупает у эмитента весь объем ценных бумаг, а потом уже сама распространяет их через систему биржевой

и внебиржевой торговли. Однако в настоящее время все условия опре¬деляются типом подписанного андеррайтингового соглашения.

3) Формирование синдиката. После того, как фирма-эмитент вы¬

брала инвестиционную компанию и заключила с ней андеррайтинговое

соглашение, эта инвестиционная компания начинает называться веду¬щим (лидирующим) андеррайтером. Задача лидирующего андеррайте¬ра - обеспечить максимально быструю продажу и распределение выпу¬щенных ценных бумаг. Сделать это в одиночку очень сложно. Вот по¬

чему лидирующий андеррайтер вступает в контакты с другими инвести¬ционными компаниями и предлагает им принять участие в продаже и

распространении нового выпуска. В конце концов создается группа ин

вестиционных компаний (во главе с ведущим андеррайтером), которая и

называется синдикатом.
1,200 руб.

Похожие работы:

Ценные бумаги 

Современное гражданское общество с рыночной экономикой трудно представить без денежной системы, а также без ...

Ценные бумаги по праву США 

Последние годы Россия стала активной участницей международного фондового рынка. В силу этих обстоятельств появилась ...

Ценные бумаги на фондовой бирже. 

Введение Несколько лет назад в плановой экономике цена жестко устанавливалась государством, и не была связана ...

Поиск по базе выполненных нами работ: