Готовая курсовая работа

Введение

Исторически ценные бумаги возникли в результате развития товарно-денежных отношений, когда по той или иной сделке не происходила оплата её наличными или безналичными деньгами, т.е. когда появились кредитные отношения. Это являлось результатом увеличения масштабов производства, расширения торговых отношений и увеличения степени риска предпринимательства.

Актуальность темы данной курсовой работы состоит в том, что рынок ценных бумаг США является крупнейшим в мире. На его долю приходится почти 40% мирового рынка ценных бумаг. Предметом данной работы являются рынки ценных бумаг США.

Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг США, а также отображение специфики обращения ценных бумаг.

Для достижения цели были сформулированы следующие задачи:

• Дать общую характеристику рынков ценных бумаг США

• Рассмотреть основные организационные рынки ценных бумаг в США

• Выявить основные правовые аспекты в регулировании рынка ценных бумаг США



















1. Общая характеристика организационных рынков ценных бумаг в США

Рынок ценных бумаг в США традиционно делится на биржевой и внебиржевой (ОТС market — over the counter), или, как их иногда на¬зывают, первый и второй рынки. Существуют также понятия "третий рынок" (внебиржевая торговля ценными бумагами, имеющими листинг на биржах) и "четвертый рынок" (торговля непосредственно между ин¬ституциональными инвесторами [1,c.103].

В конце 20 века в США действовало 7 фондовых бирж (в 1931 г. их было 38): Нью-Йоркская фондовая биржа и Американская фондовая биржа (основные — primary ex¬changes), Бостонская фондовая биржа, Филадельфийская фондовая биржа, Фондовая биржа Цинциннати, Чикагская фондовая биржа (до 1993 г. называлась Фондовой биржей Среднего Запада) и Тихоокеан¬ская фондовая биржа (Лос-Анджелес — Сан-Франциско). На регио¬нальных биржах осуществляется торговля в основном акциями, име¬ющими листинг на основных биржах. В последние годы наблюдается активизация региональных бирж, которые постепенно увеличивают свою долю на рынке акций.

Внебиржевой рынок акций включает в себя в первую очередь си¬стему NASDAQ, "розовые листы" и разнообразные автоматизирован¬ные системы торговли, разработанные самими инвестиционными ин¬ститутами (proprietary trading systems) — Instinet, Lattice, Cantor Fitzge¬rald и др. В 90-е гг. частные торговые системы демонстрировали фе¬номенальные темпы роста оборота — до 60% за год, однако в целом их доля в общем объеме торговли невелика по сравнению с НФБ и NASDAQ [2, c.32].

Бесспорным лидером была и остается НФБ. В торговле опционами первенство принадлежит Чикагской бирже опционов, второе место — Филадельфийской фондовой бирже.

В отличие от европейских стран в США долговые инструменты яв¬ляются почти исключительно внебиржевыми ценными бумагами. Го¬сударственные ценные бумаги почти не имеют котировки на фондовых бирках. Корпоративные облигации имеют листинг, но объемы торговки ими относительно невелики [3,c.201].

Введение……………………………………………………………………….3

1. Общая характеристика организационных рынков ценных бумаг в США.4

2. Организационные рынки ценных бумаг………………………………6

2.1 Организация и принципы деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи………………………………………………………………………………..6

2.1.1 Современная структура………………………….………….6

2.1.2 Механизм торговли………………………………………….7

2.1.3 Расчеты по сделкам. Депозитно-клиринговая система........................................................................................................……..15

2.2 Внебиржевые торговые системы. NASDAQ……………………18

2.3 Опционные биржи…………………………………………………22

2.4 Фьючерсные биржи………………………………………………..26

3. Регулирование рынка ценных бумаг……………………………………30

Заключение……………………………………………………………………48

Список используемой литературы………………………………….……….50

1. Сизов Ю.В., Галкин И.В., Комов А.В. и др. Фондовые рынки США и России: Становление и регулирование. М.: Экономика, 1998. 224 с.

2. Тьюлз Р.Д. и др. Фондовый рынок. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997

3. Фондовый рынок: Учеб. пособие для вузов экон. профиля /Н. И. Берзон, Е. А. Буянова, М. А. Кожевников, А. В. Чаленко; Под ред. Н. И. Берзона.-М.: Вита-Пресс.

4. Энциклопедия Кругосвет - http://www.krugosvet.ru/

5. Нью-Йоркская фондовая биржа - http://www.kf-forex.ru/47/63.html

6. Фьючерсный рынок и рынок опционов – Хеджинг без риска - http://www.hedging.ru/

7. Как устроена индустрия фьючерсов - http://www.eurodollar.ru/

8. О некоторых аспектах правового регулирования фондового рынка США – РЦБ №7, 2007 - http://www.rcb.ru/

9. Фондовый рынок США - http://www.vesti.ru/