Готовая курсовая работа

Основное поле деятельности банка – это осуществление им кредитования участников рынка. Однако долговые отношения на рынке существуют и в форме ценных бумаг.
Необходимость осуществления банковских операций на рынке ценных бумаг имеет две главные причины: увеличение доходов банка и повышение ликвидности банковских активов, поскольку форма существования долга в виде ценной бумаги в отличие от долга в форме банковского кредита позволяет банку быстро вернуть вложенные денежные средства. Но не все так просто. Мировые рынки сейчас испытывают кризис ликвидности, который связан с событиями прошлого года, а именно финансовым кризисом на рынке низкосортных ипотечных бумаг США. Начавшийся летом прошлого года, он достиг такого размаха, что уже затронул известнейшие финансовые компании. По различным оценкам, из-за ипотечного кризиса потери банков во всем мире уже достигли 500–800 млрд долларов. Всего же американские финансовые учреждения, по данным международной исследовательской компании Global Insight, выдали кредитов категории subprime на 1,2 трлн долларов.
Власти видят причину кризиса в стихийно сложившихся на финансовых рынках правилах, которые позволили банкам ослабить стандарты предоставления займов, кредитовать клиентов по ставкам, в полной мере не отражающим риски финансовых компаний, и развивать сложные финансовые инструменты, плохо поддающиеся оценке на предмет рисков. В качестве рецептов антикризисная группа предлагает ввести «жесткие национальные лицензионные стандарты» для ипотечных брокеров (особенно для новых компаний). Корпорации, выпускающие ипотечные облигации, будут обязаны раскрывать информацию об активах, под залог которых выпускаются бумаги. Рейтинговым агентствам придется разделять структурированные продукты и обычные долговые обязательства и проводить более тщательный анализ эмитентов. Кроме того, финансовым компаниям рекомендуется временно приостановить выплату дивидендов, чтобы сохранить капитал и создать резервы на случай финансовых потря-сений.
Ипотечный кризис в США был вызван «бухгалтерской проблемой», которая требовала от банков раздувать масштабы своих активов, связанных с ипотечным рынком. Такое мнение высказал один из самых известных в мире финансистов Марк Мобиус .
Президент фонда Franklin Templeton, специализирующегося на инвестициях в развивающиеся рынки, Марк Мобиус предположил, что масштабные убытки американских банков вызваны неверным подходом к бухучету. Так, регулятивные правила США сегодня требуют, чтобы банки фиксировали свои ипотечные активы по рыночным ценам, даже если торговля данным видом ценных бумаг настолько неликвидна, что реальные рыночные цены фактически отсутствуют. Бухгалтеры банков, пытавшиеся избежать критики, которую они получили из-за сдувания интернет-пузыря конца 90−х, строго придерживались подхода «учет по рынку». По мнению Мобиуса, этот подход и «создал кризис, который теперь распространяется вокруг».
Финансист полагает, что банки не должны были фиксировать стоимость всех ипотечных облигаций по рыночной цене. Нынешние правила бухучета привели к тому, что банки списали активов почти на 195 млрд долларов. Американская ФРС поддерживает оферту, обещая выделить до 30 млрд долларов, которые будут использованы для погашения убытков по проблемным ипотечным облигациям.
Российской банковский сектор, считающийся устойчивым к воздействиям внешних факторов, во второй половине 2008 года также может подвергнуться испытанию кризисом ликвидности. Такой вывод следует из доклада, подготовленного Центром макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Причем корень проблем стоит искать не только в глобальных финансовых потрясениях последнего времени, но и в дисбалансах по срокам кредитов и депозитов. За последние три года средний срок предоставления кредитов увеличился с 540 до 740 дней, а средняя по российскому рынку длительность депозитов осталась практически неизменной — 370 дней в ноябре 2007 года против 340 дней в 2005−м .
Авторы доклада указывают и на другую проблему: в 2008 году российским компаниям и банкам предстоит погасить долги перед нерезидентами на сумму более 100 млрд. При реализации пессимистичного сценария (глубокая рецессия в США, нестабильность на мировом рынке капитала и цена на баррель Urals на уровне 74) не удастся рефинансировать на зарубежных рынках порядка четверти погашаемых во втором-четвертом кварталах корпоративных долгов. Потребность в увеличении рефинансирования со стороны ЦБ в этом случае оценивается экспертами ЦМАКП в 2 трлн руб., что на 0,5 трлн превосходит величину нынешней залоговой базы — суммарную стоимость обращающихся на рынке бумаг, включенных в ломбардный список регулятора. Но в случае кризиса ЦБ может пойти, как заявляли представители регулятора еще осенью 2007 года, на развитие альтернативных инструментов рефинансирования банков под залог кредитов и векселей предприятий.
Все вышеназванное определяет актуальность темы курсового исследо-вания.
Задачами исследования являются:
1) изучение сущности и классификации ценных бумаг;
2) операции коммерческих банков с ценными бумагами;
3) описание деятельности банка ВТБ на рынке ценных бумаг;
4) составление выводов и комментариев по теме курсовой работы.
Объектом курсовой работы являются операции коммерческих банков с ценными бумагами.
Предметом - исследование банковских операций с ценными бумагами на современном этапе развития мировой и российской экономики, а также изучение периодических изданий, посвященных данной тематике.
Структура включает в себя: введение, три главы, заключение и список литературы.
Объем работы без списка литературы составляет 39 страниц.

Введение 3
1. Сущность и классификация ценных бумаг 6
2. Операции коммерческих банков с ценными бумагами 9
2.1. Выпуск коммерческими банками собственных ценных бумаг 9
2.2. Кредитные операции банков с ценными бумагами 11
2.3. Инвестиционные операции банков 17
2.4. Банки как участники фондового рынка 21
3. Банк ВТБ и его деятельность на рынке ценных бумаг 22
3.1. Краткая информация о банке 22
3.2. Операции банка ВТБ с ценными бумагами 23
3.3. Прогнозы развития банковского бизнеса в России и банка ВТБ, в частности. ВТБ: «за» и «против». 31
Заключение 37
Литература 40
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3

Основной мировой тенденцией в области ценных бумаг является «бегство от ценных бумаг» - вывод денег с «неблагонадежных» рынков.
«Инвесторы во всем мире вывели рекордный объем средств — почти 100 млрд долларов — из фондов акций за первые три месяца текущего года» - читаем мы в журнале Эксперт от 31 марта 2008 . Как пишет британская газета Financial Times, это свидетельствует об ускорении темпов вывода денег с американских и западноевропейских фондовых рынков. Отток средств из фондов США, Японии и Западной Европы в первом квартале составил 70 млрд долларов, а из фондов emerging markets в первом квартале было выведено порядка 20 млрд долларов.
Согласно данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), общий отток средств инвесторов на 28 марта составил 98 млрд долларов, в отличие от аналогичного периода прошлого года, когда был зафиксирован приток средств в размере 19 млрд долларов, и 2006 года, когда приток составил 49 млрд долларов. По словам представителей EPFR, отток средств обусловлен тем, что «кредитный кризис, связанный с проблемами рынка ипотечного кредитования США, негативно отразился на доверии инвесторов и темпах экономического роста».
В этих условиях усилилась тенденция к вложению средств или в наиболее надежные активы, такие как фонды денежного рынка, или в наиболее рискованные и высокодоходные источники. При этом участники рынка избегают инвестиций в «среднюю прослойку» — акции и облигации главным образом развитых стран. Приток средств в фонды денежного рынка был рекордным в первом квартале и составил 140 млрд долларов. По итогам всего прошлого года эти фонды привлекли 240 млрд долларов. Приток средств также был зафиксирован в фондах, ориентированных на сырьевые товары — он составил 3 млрд долларов.
«Очевидно, что вне рынка есть огромные объемы наличности, которые будут инвестированы после некоторой стабилизации ситуации», — отмечает управляющий директор EPFR Брэд Дурхэм.
Ажиотажный взлет мировых цен на ключевые сырьевые товары, вклю-чая нефть и металлы, опровергает мрачные прогнозы схлопывания активного сальдо внешней торговли России и поддерживает ликвидность банков .
На этой неделе притормозило продолжавшееся более месяца ралли нефтяных фьючерсов, ставших прибежищем для капиталов на фоне падающего доллара и фондовых рынков. В целом рынки реагировали на наступившую к вечеру 18 марта определенность с процентной политикой ФРС вполне адекватно и предсказуемо. После небольшой заминки, вызванной разочарованием от снижения целевого ориентира для ставки американского рынка МБК лишь на три четверти процентного пункта (большинство ожидали от ФРС большей решимости), фондовые индексы и доллар двинулись вверх, а товарные цены – в условиях появившихся альтернатив для инвестиций – скорректировались вниз.
Наметившийся перелом в тенденциях сырьевых и, в частности, нефтяных цен снова привлекает внимание к вопросу: куда в конечном счете могут сместиться эти цены под воздействием проблем в мировой финансовой системе. До сих пор наиболее мрачные прогнозы влияния американского банковского кризиса на российскую экономику не оправдывались в одном, но зато ключевом пункте – внешнеторговые цены. Какова бы в конечном счете ни оказалась глубина нынешнего кризиса, его воздействие на товарные рынки до сих пор было ровно противоположно той дефляции, которой – по аналогии с обвалом десятилетней давности в Юго-Восточной Азии – ожидали в связи с торможением американского, а за ним и мирового спроса. Наоборот, с тех пор как в августе прошлого года центральные банки начали расхлебывать последствия «революции секьюритизации», облегчая условия кредитования, Россия пожинала плоды спекулятивного ажиотажа на товарных рынках.
Вопреки докризисным прогнозам положительный торговый баланс России быстро растет. Темпы роста импорта начиная с октября прошлого года в среднем отставали от темпов увеличения стоимости экспорта. Возможно, определенный вклад в это вносит замедление укрепления рубля к корзине валют основных торговых партнеров, связанное с девальвацией доллара по отношению к их валютам (вес доллара США в этой корзине, по расчетам ЦБ, составляет лишь 3,87%) и с ускорением роста цен в большинстве этих стран. Так, в феврале темпы роста реального эффективного обменного курса рубля снизились до нуля.
Благоприятная внешнеторговая конъюнктура отодвинула и прогнозы напряжения с банковской ликвидностью, которая ожидалась из-за ухудшения доступа к зарубежным займам. Возможно, что особого настроения кредитовать банки и предприятия России, равно как и иные страны из числа развивающихся рынков, в нынешних условиях и впрямь нет. Возможности облигационного рефинансирования практически умерли, но мощный приток валюты по счету текущих операций позволил экономике «не заметить» 20−миллиардный (по данным главы Минфина Алексея Кудрина) чистый отток капитала в январе-феврале.
Поэтому напряжение с ликвидностью, ощущавшееся в конце февраля, в марте полностью спало. Весь объем рефинансирования, предоставлявшийся ЦБ в это время, в точности компенсировал связывание денег на счетах бюджета, и по мере расходования денег с этих счетов потребность в сколько-нибудь заметном присутствии ЦБ на денежном рынке отпала до новых налоговых «набегов» на ликвидность, теперь уже ожидаемых в начале апреля. Но, возможно, и в этот период нужды в особенно серьезных вливаниях ликвидности со стороны ЦБ не будет. По данным за последнюю неделю (с 7 по 14 марта), валютные резервы, по существу, впервые с начала года реально выросли – до этого их увеличение в долларовом выражении почти полностью можно отнести на курсовые изменения. Связанный с этим дополнительный прирост лик-видности может быть оценен примерно в 100 млрд рублей, и если ситуация в следующие несколько недель будет складываться так же, то почти вся по-требность в центробанковском рефинансировании, которая оценивалась высокопоставленными представителями ЦБ на апрель в 400 млрд рублей, может быть покрыта из этого источника.
Таким образом, увеличение притока валюты по внешнеторговому счету как бы хеджирует отток по капитальному счету, позволяя избежать и дополнительного давления на цены и курс рубля, и напряжения с ликвидностью. Но надолго ли эта удача?

1. Адамова К.Р. Депозитарная деятельность коммерческих банков: современные проблемы и пути их решения : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Адамова Каринэ Рубеновна ; [Фин. акад. при Правительстве РФ, Каф. \"Банк. дело\"]. – М., 2005. - 23 с.
2. Блинов А. Предчувствие разворота // «Эксперт Украина» №12 (157)/24 марта 2008.
3. Во всем виноват бухучет // «Эксперт» №12 (601)/24 марта 2008
4. Журавлев С. Лихорадка в плюс // Эксперт Online»/21 марта 2008.
5. Илющенко К. Две твердыни в борьбе со злом // «D» №4 (43)/25 февраля 2008.
6. Кризис откладывается на полгода // «D» №4 (43)/25 февраля 2008.
7. Локоткова С. Российский островок фондового оптимизма // «Эксперт Online»/17 марта 2008
8. Локоткова С. Волнами // Эксперт Online»/12 февраля 2008.
9. Локоткова С. Любовь среди измен // «Эксперт Online»/14 февраля 2008.
10. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учеб. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008г.
11. Основы банковского дела: учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007г.
12. Панин В.В. Депозитарная деятельность коммерческих банков на фондовом рынке России : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Панин В.В. ; [С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов]. - СПб., 2002. - 18 с.
13. Перечнева И., Селянин С. Обманчивая тишина // «Эксперт Урал» №9 (318)/3 марта 2008
14. Рынок ценных бумаг: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям : по специальности 060400 \"Финансы и кредит\" др.] ; под ред. Е. Ф. Жукова - Москва : ЮНИТИ, 2006.- 463 с
15. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова – М.: Финансы и статистика, 2002г.
16. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг…/ А. П. Иванов Оригинал:.- Москва: Дашков и К, 2004.
17. UBS посоветовал инвесторам сменить банк. Им предлагается уйти из ВТБ в акции Сбербанка // 29.02.2008, Коммерсант.
18. http://www.enb-invest.ru/theory_stock.aspx
19. http://www.vtb.ru