Готовая курсовая работа

ГЛАВА 1. РИСК И ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫБОРА АЛЬТЕРНАТИВНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ



Риск и доход в финансовом менеджменте рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Любое предприятие может рассматриваться как совокупность некоторых активов (материальных и финансовых), находящихся в определенном сочетании. Владение любым из этих активов связано с определенным риском в плане воздействия этого актива на величину общего дохода предприятия.

Анализ и моделирование операций и систем показывает, что основными свойствами любой системы и операции являются целевой эффект (доход), затраты (времени и ресурсов), риск (опасность или безопасность).

Негативные последствия рисков обуславливают необходимость их изучения и управления ими.

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa — утес, скала. В итальянском языке risiko — опасность, угроза; risicare — лавировать между скал. В англоязычную литературу слово «risk» пришло в середине XVIII в. из Франции как слово «risque» (рискованный, сомнительный).

Существование риска как объективного проявления случайности в экономической жизни можно объяснить с двух позиций.

С одной стороны, любое экономическое явление представляет собой определенное системное образование, относительно отграниченное от других подобных образований. Совокупность внутренних связей, лежащих в основе таких систем, противостоит совокупности внешних связей, посредством которых одни экономические процессы связаны с другими. "Внешние связи являются несущественными, постоянно меняющимися, и, следовательно, неподдающимися человеческому осознанию условиями реализации вовне устойчивых, существенных внутренних связей".

С другой стороны, наличие риска объясняется проявлением случайности как результата пересечения двух или более независимых, причинно обусловленных цепей или линий существования различных экономических образований. Внутренние закономерности экономического явления с необходимостью определяют последовательность его внешней реализации. Такая последовательность образует линию причинно-следственного существования экономического явления. "Пересечение внутренне необходимых цепей существования двух и более экономических образований в одной пространственно-временной точке порождает неопределенность относительно характеристик его внешнего проявления".

Неопределенность, являясь объективной формой существования окружающего нас реального мира, обусловлена, с одной стороны, объективным существованием случайности как формы проявления необходимости, а с другой - неполнотой каждого акта отражения реальных явлений в человеческом сознании. Причем неполнота отражения принципиально неустранима из-за всеобщей связи всех объектов реального мира и бесконечности их развития, хотя стремление к полному, абсолютно точному отражению действительности характеризует направленность человеческого познания и бытия.

Следовательно, необходимым элементом понятия «риск» выступает субъект, оценивающий риск как объективное проявление случайности. Как было сказано выше, риск имеет объективное происхождение и не зависит от человеческой воли и сознания. Однако только в результате осознания его субъектом экономической деятельности как неопределенности относительно количественных и качественных характеристик результатов хозяйствования он превращается в категорию, характеризующую экономическую реальность.

Субъективная оценка риска основывается на активном познании субъектом экономической действительности и проявляется как производная от его деятельности. Только в деятельности возможно познание риска. Причем уровень хозяйствования субъекта прямо и непосредственно влияет на его оценивание риска как экономической реальности. Активность субъекта в той или иной области снимает часть неопределенности и, таким образом, уменьшает субъективную оценку риска. Помимо этого люди неодинаково воспринимают одну и ту же величину экономического риска в силу различия психологических, нравственных, идеологических, принципов, установок и т.д.

Субъект в своем осознании риска как неопределенности относительно результатов хозяйствования действует целенаправленно, поскольку объективно проявляющийся риск ставит определенные границы и пределы деятельности субъекта. На этой основе и возникает необходимость познания закономерностей риска как экономической реальности, чтобы согласовать с ними функционирование субъекта, поскольку его цели формируются в соответствии с логикой развития действительности, а также объективно обусловлены потребностями самого субъекта и уровнем развития производства.

Следует отметить, что не только риск как объективная экономическая реальность влияет на субъективную оценку риска, но и субъект как активное начало в системе познания «субъект - экономическая реальность» влияет на риск как объективное проявление случайности.

Такое свойство риска, как альтернативность, связано с необходимостью выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает ситуацию риска.

Таким образом, риск находится в тесной взаимосвязи с проблемой постановки целей предприятия и процессом принятия управленческого решения. В частности понятие риска логически может быть вплетено в нормативную теорию принятия решения.

Отличительная особенность этой теории решений состоит в том, что в ней разрабатываются методы выбора курсов действий, которые будут наилучшими, исходя из заданного критерия, а также предпосылок идеализированной модели ситуации, в которой принимается решение. Проблема определения в различных ситуациях риска становится взаимосвязанной с процессом информационного моделирования.

Как отмечает А. Шлайфер, нормативная теория решений не имеет прямого отношения к огромному числу решений, принимаемых менеджерами в ходе обычного управления, так как она основана на формальном изложении проблемы решения; любой менеджер, который остановится, чтобы выработать формальную постановку самой маленькой части проблемы, подлежащей решению, очевидно, уже не будет иметь времени, чтобы управлять.

В соответствии со взглядами такого рода, нормативная теория решений полезна там, где действительно окупаются дополнительные усилия по анализу решений (при выработке инвестиционной политики, распределении ограниченных ресурсов и т. п.), либо где доминируют технологические, а не управленческие факторы и связи (проблемы регулирования запасов, диспетчирования производства и т. п.). При всем этом, принципы строгой формулировки решаемых проблем оказывают положительное влияние на управленческую практику, даже если проблемы, требующие решений, строго не ставятся. Однако даже в ситуациях, где формальная модель действительно адекватно отображает важнейшие стороны реальной управленческой проблемы, полученное с ее помощью решение не является окончательным и проходит через «живой» управленческий процесс, осуществляемый организацией и ответственными менеджерами

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………… 3

ГЛАВА 1. РИСК И ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫБОРА АЛЬТЕРНАТИВНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ…………………………………………... 5

ГЛАВА 2. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЫНКАМИ…. 12

2.1. Общая характеристика методов управления финансовыми рисками... 12

2.2. Системный подход к управлению финансовыми рисками………….... 18

2.3. Основные принципы и правила управления финансовыми рисками... 20

ГЛАВА 3. БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАК МЕТОД УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ…………………………………………….... 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….. 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….. 32

1. Акопян А. Риск и финансовое планирование инвестиций // Управление риском. – 2004. - №3. – С.16 – 24.

2. Багов В.П., Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Методика оценки эффективности стратегии корпоративной системы по обобщенным характеристикам // Финансы. – 2006 - №11. – С.59 – 61.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 416с.

4. Бек У. Общество риска. На пути к другому модерну / Пер. с нем. – М.: Прогресс – Традиция, 2000. – 383с.

5. Бендиков М.А. Экономическая безопасность промышленного предприятия в условиях кризисного развития // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №1. – С.17 – 29.

6. Береза Т.Н., Хрусталев Е.Ю.Методы оценки маркетинговых решений в условиях неопределенности и риска // Маркетинг в России и за рубежом. – 2006. - №6. – С.3 – 16.

7. Боков В.В. Забелин П.В., Федцов В.Г.Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике. Уч. пособие. – М.: Приор, 2000. – 128с.

8. Борисов Р.В. Организация управленческого учета: методология, методика. – Волгоград: Изд – во ВолГУ, 2002. – 140с.

9. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы. – 2002 - №2. – С.56 – 59.

10. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: Гардарики, 2004. – 220с.

11. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ в оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов // Современный бухучет. – 2003. - №4. – С.4 – 9.

12. Гиляровская Л.Т. Анализ факторов финансовых результатов как инструмент оценки доходности и рентабельности деятельности организации // Современный бухучет. – 2004. - №7. – С.4 – 13.

13. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы, финансовая политика, финансовый маркетинг, финансовый менеджмент, ценные бумаги, страхование. – Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ Крылья, 2001 – 425с.

14. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 224с.

15. Зражевский В.В. Основы направления совершенствования системы управления рисками // Банк. дело. – 2004. – №2. – С.28 – 30.

16. Карабанова О.Г. Проблемы классификации рисков в деятельности предприятия. – Оренбург: Оренбургский гос. ун-т, 2001. (Деп. в ВИНИТИ 21.11.2000, № 2954-В2000.).

17. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. – М.: Наука, 2004. – 192с.

18. Кинеев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия решения // Менеджмент в России и за рубежом. – 2006. - №5. – С.73 – 83.

19. Комарова Н.В., Гаврилова Л.В.Фирма: стратегия и тактика управления рисками // Вестник СПб университета. Сер. 5: Экономика. – 2003. – Вып. 2 (12) – С.92 – 95.

20. Кравцов И.И. Методы учета рисков осуществления инвестиционных проектов // Экономика и коммерция. – 2002. - № 1. – С.8 – 20.

21. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов // Финансы. – 2001 - № 9. – С.59 – 62.

22. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Уч. пособие // Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Барановская Т.П.; под. ред. Б.А. Лагоши. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 223с.

23. Овчаров А.О. Риск – менеджмент // Риск. – 2002. - №3 – 4. – С.104 – 107.

24. Патрушева Е. Управление производственными и финансовыми рисками предприятий // Инвестиции в России. – 2006. - №1. – С.35 – 38.

25. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. – М.: Знание, 1999. – 47с.

26. Самойлов В. Управление в условиях неопределенности: термодинамический подход // Экономические стратегии. – 2006. - №1. – С.76 – 82.

27. Скамай Л. Финансовые риски // Риск. – 2004. - №1-2. – С.43 – 49.

28. Скамай Л. Управление финансовыми рисками // Риск. – 2005. – №3-4. – С.20 – 26.