Готовая контрольная работа

Решение ЗАДАЧИ № 5:



Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:



Z = 1,3 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 +1,0Х5





Где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 – операционная прибыль/сумма активов;

Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 – выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z

Получаем:

Х1=65/300=0,217;

Х2 =90/300=0,300;

Х3 =60/300=0,2;

Х4 =40/300=0,133;

Х5 =45/300=0,15.



Z = 1,3 *0,217 + 1,4 *0,3 + 3,3 *0,2 + 0,6 *0,133 +1,0*0,15= 1,592



Согласно таблицы степени вероятности банкротства по Э.Альтману степень вероятности банкротства очень высокая, так как Z менее 1,80.

Задача №1

Используя приведенную ниже финансовую отчетность найти следующие показатели финансовой деятельности предприятия на коней отчетного периода:

1. коэффициент покрытия

2. коэффициент ликвидности

3. ликвидности запасов

4. коэффициент чистой прибыли

5. коэффициент рентабельности активов

Баланс

Актив Начало отчетного периода Конец отчетного периода

Денежные средства и рыночные ценные бумаги 175 000 180 000

Дебиторская задолженность 740 000 680 000

Запасы по рыночной или более низкой пене 1 200 000 1 330 000

Расходы будущих периодов 20 000 25 000

Резервы предстоящих платежей 30 000 35 000;

Оборотные средства 2 165 000 2 250 000

Основные средства по первоначальной стоимости 1 500 000 1 540 000

Накопленные амортизационные отчисления 800 000 850 000

Основные средства по остаточной стоимости 700 000 690 000

Долгосрочные финансовые вложения - 60 000

Нематериальные активы 200 000 190 000

Всего средств 3 065 000 3 190 000

Пассив

Кредиты и аи коз и векселя к оплате 300 000 400 000

Кредиторская задолженность 150 000 160 000

Налоговые платежи 120 000 40 000

Другие обязательства 160 000 180 000

Итого краткосрочной кредиторской задолженности 730 000 780 000

Долгосрочная кредиторская задолженность 700 000 710 000

Обыкновенные акции, номинал-1дол. 400 000 410 000

Эмиссионный доход 335 000 340 000

Нераспределенная прибыль 900 000 950 000

Итого собственного капитала 1 635 000 1 700 000

Всего обязательств и собственного капитала 3 065 000 3 190 000





Отчет о финансовых результатах



Показатель на начало отчетного периода На конец отчетного периода

Выручка от продажи 3 900 000 3 700 000

Себестоимость реализованной продукции 2 600 000 2 500 000

Валовая прибыль 1 300 000 1 200 000

Общехозяйственные издержки 800 000 710 000

Амортизация 100 000 110 000

Ны плата процентов 60 000 50 000

Налогооблагаемая прибыль 340 000 330 000

Налог на прибыль 90 000 85 000

Чистая прибыль после уплаты налогов 250 000 245 000

Денежные дивиденды 135 000 125 000

Прирост нераспределенной прибыли 115 000 120 000





Задача№2

Определите эффект финансового рычага при 8-кратном соотношении собственных и заемных средств, средней ставке 6,25% по кредиту и уровню экономической рентабельности предприятия - 15%.



Задача №3



Завод хлебобулочных изделий имеет оборотные средства 600 000 000 руб., а краткосрочную задолженность 330 000 000 руб. Какое влияние окажут следующие операции на коэффициент покрытия?

1. Завод взял краткосрочный кредит в размере 50 000 000 руб.

2. Продано дополнительное количество обыкновенных акций нового выпуска на сумму 100 000 руб.

3. Завод приобрел три новых машины для перевозки продукции за 100 000 000 руб

Задача №4



Фирма планирует выпустить новый автомобиль с новыми техническими данными. По ее расчетам для реализации этого проекта потребуется вложить инвестиции на определенную сумму, постепенно увеличивая их сумму в течение нескольким лет. Ожидается, что новое изделие будет приносить прибыль в течение последующих 6-7 лет. Приведите формулы, которые потребуются фирме для расчета финансово-экономической эффективности инвестиций и периода их окупаемости, а также определите, что является критерием финансовой эффективности инвестиций в данное случае.



Задача №5



Предприятие по переработке металла имеет следующие финансовые показатели; доход от основной деятельности - 60 у.е., оборотный капитал - 65 у.е., нераспределенная прибыль - 90 у,е., объем продаж - 45 у.е., рыночная стоимость акций - 40 у.е., а общая сумма активов - 300 у,е. Используя формулу «2-счета» определите вероятность банкротства данного предприятия.