ГлавнаяГотовые работы Управление собственным капиталом предприятия

Готовая дипломная работа

на тему:

«Управление собственным капиталом предприятия»









Цена: 3,000 руб.

Номер: V9881

Предмет: Финансы

Год: 2008

Тип: дипломы

Отзывы

Айжамал 26.08.2020
Вас беспокоит автор статьи Айжамал из Кыргызстана,  моя статья опубликована, и в этом ваша заслуга. Огромная благодарность Вам за оказанные услуги.
Татьяна М. 12.06.2020
Спасибо Вам за сотрудничество! Я ВКР защитила на 5 (пять). Огромное спасибо Вам и Вашей команде Курсовой проект.
Юлианна В. 09.04.2018
Мы стали Магистрами)))
Николай А. 01.03.2018
Мария,добрый день! Спасибо большое. Защитился на 4!всего доброго
Инна М. 14.03.2018
Добрый день,хочу выразить слова благодарности Вашей и организации и тайному исполнителю моей работы.Я сегодня защитилась на 4!!!! Отзыв на сайт обязательно прикреплю,друзьям и знакомым  буду Вас рекомендовать. Успехов Вам!!!
Ольга С. 09.02.2018
Курсовая на "5"! Спасибо огромное!!!
После новогодних праздников буду снова Вам писать, заказывать дипломную работу.
Ксения 16.01.2018
Спасибо большое!!! Очень приятно с Вами сотрудничать!
Ольга 14.01.2018
Светлана, добрый день! Хочу сказать Вам и Вашим сотрудникам огромное спасибо за курсовую работу!!! оценили на \5\!))
Буду еще к Вам обращаться!!
СПАСИБО!!!
Вера 07.03.18
Защита прошла на отлично. Спасибо большое :)
Яна 06.10.2017
Большое спасибо Вам и автору!!! Это именно то, что нужно!!!!!
Спасибо, что ВЫ есть!!!

Поделиться

Введение
Содержание
Литература
В основу этого механизма положены два принципа:

1) разработка и реализация последовательной дивидендной политики;

2) соблюдение концепции поддержания собственного капитала.

При формировании дивидендной политики недавно созданными компаниями с точки зрения осторожности, по мнению автора, на первых порах целесообразно использовать остаточный принцип выплаты дивидендов. В этой связи предлагаемый механизм ориентирован, в первую очередь, на давно функционирующие организации, финансовые результаты которых отличаются большей стабильностью, что создает для таких компаний более широкие возможности маневра в сфере планирования дивидендных выплат.

Основные принципы выбранного типа дивидендной политики, по мнению автора, целесообразно закреплять во внутреннем документе общества, принимаемого решением общего собрания акционеров. Такой документ укрепит возможность выражения независимого мнения членами совета директоров о максимальном размере дивидендов и позволит в будущем сгладить возможные конфликты этого органа с акционерами общества, заинтересованными в более высоких дивидендах. Кроме того, принятие подобного документа повысит привлекательность акций компании в глазах множества потенциальных инвесторов.

Использование концепции поддержания капитала, распространенной в международной практике бухгалтерского учета, позволит определить расчетным путем величину резервируемой части прибыли (недоступной к распределению в виде дивидендов), направляемой на поддержание капитала и позволяющей защитить его от «проедания». В российской практике учета и управления компанией концепция поддержания собственного капитала не присутствует в чистом виде. Тем не менее, анализ российского законодательства позволил автору выявить и раскрыть правовые предпосылки, способствующие частичной реализации этой концепции при решении вопроса о распределении прибыли. Имеющиеся правовые нормы базируются на понятии чистых активов, порядок расчета которых закреплен соответствующим нормативным актом. Для усиления позитивного эффекта имеющихся правовых норм автором предлагается осуществлять расчет чистых активов не только в соответствии с законодательно закрепленным порядком, но и с допущением некоторых отступлений от него. Сущность предлагаемых отступлений выражается в следующих корректировках величины чистых активов, определенной в соответствии с нормативным актом:

• увеличение на стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, которые планируется в скором времени вновь реализовать;

• увеличение на стоимость части размещенных конвертируемых облигаций, которая, предположительно, в будущем будет конвертирована в акции;

• увеличение на сумму созданных резервов предстоящих расходов и сумму собственной части целевых финансирования и поступлений;

• сокращение на сумму переоценки основных средств.

По мнению автора, расчет стоимости собственного капитала (в различных ее вариантах) может рассматриваться как заключительный этап оценки эффективности использования собственного капитала. С одной стороны, подобный расчет позволит сделать вывод о том, насколько успешны реализуемые руководством компании управленческие действия, направленные на максимизацию благосостояния общества и его акционеров. С другой стороны, расчетная цена одной акции общества может рассматриваться потенциальными инвесторами как весомый индикатор при поиске недооцененных или переоцененных акций, обращающихся на организованных торговых площадках страны. В этой связи в исследовании рассмотрены наиболее распространенные и востребованные мировой практикой подходы к оценке рыночной стоимости собственного капитала: дивидендный, доходный и подход, основанный на оценке свободных денежных потоков. При реализации перечисленных подходов к оценке собственного капитала автором предлагается для более корректного определения коэффициента дисконтирования одновременно использовать следующие дополнительные критерии:

• критерий, основанный на расчете средневзвешенной стоимости капитала;

• критерий, основанный на учете уровня инфляции в стране;

• критерий, основанный на учете уровня депозитных ставок наиболее

надежных банков страны.

Таким образом, на сегодняшний день перечень способов и инструментов наращения собственного капитала, доступных российским акционерным обществам, достаточно широк. Размещение по закрытой подписке акций и других эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, является высокоэффективным способом наращения собственного капитала, в первую очередь, для небольших и средних российских компаний. Основной проблемой для таких эмитентов становится поиск заинтересованного инвестора. Привлечение финансирования за счет размещения бумаг по открытой подписке с успехом осуществлять могут только крупные, стабильные, финансово устойчивые предприятия с ярко выраженной динамикой роста. Общим для всех обществ, решивших увеличить собственный капитал путем эмиссии ценных бумаг, является то, что каждый случай удачного размещения - как частного, так и публичного (в особенности), будет способствовать формированию положительной публичной кредитной истории компании-эмитента и облегчит привлечение необходимого финансирования в будущем.

В числе факторов, оказывающих наибольшее влияние на фактическую доступность того или иного источника финансирования для каждой отдельно взятой российской компании, наиболее значимыми являются: стадия жизненного цикла компании, ее размеры, особенности ведения бизнеса, широта имеющихся хозяйственных связей.

С увеличением «возраста» компании структура ее капитала усложняется, а действия по управлению этой структурой становятся более востребованными, поскольку влияют на такие важнейшие показатели деятельности как финансовая устойчивость и рентабельность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке.

Коэффициент рентабельности собственного капитала интегрирует влияние важнейших для результативной деятельности любой компании показателей, таких как рентабельность продаж, структура совокупного капитала и его оборачиваемость. Результаты предварительной оценки рентабельности собственного капитала вполне могут удовлетворить интересы субъектов, не имеющих непосредственного отношения к принятию управленческих решений в рамках акционерного общества. Руководству, финансовым менеджерам и крупнейшим акционерам необходимо понимать причины тех или иных изменений рентабельности собственного капитала в смежных отчетных периодах с тем, чтобы принимать обоснованные решения по повышению эффективности его использования. Выявлению этих причин способствует углубленный анализ рентабельности собственного капитала, результаты которого заинтересуют также крупных потенциальных инвесторов общества.

Для обоснования минимального размера прибыли, которая должна быть реинвестирована, применительно к российским компаниям можно использовать концепцию поддержания собственного капитала, распространенную в международной практике учета. Результатом использования этой концепции становится определение расчетным путем в составе заработанной прибыли реинвестируемой части, направляемой на поддержание капитала и позволяющей защитить его от «проедания». Остальная часть прибыли может быть использована обществом на любые иные цели, в том числе и выплату дивидендов или дополнительное реинвестирование. В российской практике базой поддержания собственного капитала выступает понятие чистых активов.

Принятие решения о размере прибыли, направляемой на выплату дивидендов, существенно облегчается, если общество придерживается выработанной и закрепленной во внутреннем документе дивидендной политики. Принятие такого документа в большей степени обеспечивает возможность выражения независимого мнения членами Совета директоров и реализации интересов общества в целом.
3,000 руб.

Похожие работы:

«Управление собственным капиталом предприятия» 

Чтобы успешно осуществлять свой бизнес, руководство предприятия должно хорошо знать законодательство, регулирующее ...

Управление собственным капиталом предприятия на примере ООО "Вилена" 

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые ...

Управление собственным капиталом предприятия 

Чтобы успешно осуществлять свой бизнес, руководство предприятия должно хорошо знать законодательство, регулирующее ...

Управление собственным капиталом предприятия (На примере ООО "Южанка" 

Глава 1 Теоретические основы управления собственным капиталом предприятия
1.1 Собственный капитал: показатели ...

Поиск по базе выполненных нами работ: