Готовый реферат

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов [4].

Итак, кредиторская задолженность - это совокупность финансовых обязательств организации, возникающих в ходе текущей деятельности. В принципе, задолженность может образоваться по всем формам расчетов и платежей в случаях, когда срок выполнения организацией платежных обязательств не наступил или просрочен.

В разумных пределах кредиторская задолженность уменьшает потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах, а также уменьшает его расходы и отрицательные денежные потоки. Обращение к кредиторской задолженности как к источнику финансирования особенно выгодно в период инфляции, когда предприятие погашает свои долги обесценивающимися платежными средствами.

В отечественной науке существуют различные мнения о необходимости сравнения и сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Например, В.В.Шеремет считает неправомочным параллельное рассмотрение дебиторской и кредиторской задолженности, так как «кредиторская задолженность должна быть погашена предприятием независимо от наличия и объема дебиторской задолженности». Те же ученые, кто признает саму возможность сопоставления, трактуют ее по-разному. Так, А.Г.Каратуев говорит о следующем оптимальном соотношении: объем дебиторской и кредиторской задолженности должен быть сопоставим, превышение дебиторской задолженности допускается, когда она носит краткосрочный характер, а кредиторская задолженность - долгосрочный характер. Если же кредиторская задолженность превышает (в разумных пределах) дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных па предприятие средств. К.Лебедев считает, что оптимально лишь некоторое превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Большинство зарубежных исследователей предлагает считать оптимальным соотношение задолженностей 1:1.

По своей экономической сущности кредиторская и дебиторская задолженности находятся в некотором соотношении и взаимосвязи. Но поскольку в процессе хозяйствования объемы задолженностей не остаются неизменными, то говорить о каком-либо идеальном соотношении сложно, тем более что должно учитываться множество факторов - от отраслевой деятельности и сезонности до стадий жизненного цикла организации и уровня конкурентоспособности. Это следует учитывать при планировании размера дебиторской задолженности.

Наиболее подробное исследование проблемы соотношения дебиторской и кредиторской задолженности провела МГ.Крейнина. По ее мнению, балансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое состояние. Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это служит возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

Таким образом, влияние балансовых остатков дебиторской задолженности на финансовое состояние организации должно оцениваться с учетом уровня платежеспособности и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства, периодичности погашения кредиторской задолженности. То есть если при высоком уровне платежеспособности организации допустимо временное превышение выплат кредиторам над поступлениями от дебиторов. то при низком уровне платежеспособности даже кратковременное превышение выплат кредиторам над поступлениями от дебиторов чревато еще большим снижением уровня платежеспособности, вплоть до банкротства.

На сегодняшний день еще не выработана единая методология планирования и регулирования дебиторской и кредиторской задолженности. Рассмотрим предлагаемые некоторыми экономистами методы управления дебиторской задолженностью.

С.Морозов политику управления дебиторской задолженностью представляет как часть политики управления оборотными активами, направленной на расширение объема реализации и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. В последовательность работ по управлению дебиторской задолженностью он включает:

­ анализ дебиторской задолженности в предстоящем периоде;

­ формирование принципов кредитной политики и системы кредитных условий предоставления кредита с учетом оценки покупателей;

­ установление процедуры инкассации дебиторской задолженности;

­ построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности [2].

Такие экономисты, как Г.М.Колпакова, А.М.Петров выделяют в процессе управления дебиторской задолженностью следующие этапы:

1) финансовый анализ организации поставщика:

2) выработка кредитной политики организации. Кредитную политику характеризуют такие показатели, как:

- срок предоставления кредита;

- стандарты кредитоспособности;

- политика сбора платежей;

- скидки, предоставляемые за оплату счетов в более ранние сроки [9].

3) принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности. Главной задачей при принятии решения является не сокращение числа надежных покупателей, а оптимизация прибыли. Принятие решения о предоставлении кредитов должно сопровождаться страхованием от возможных рисков:

4) изменение кредитной политики организации. Кредитная политика не есть что-то неизменное, раз и навсегда данное- Она изменяется в зависимости от изменения конъюнктуры рынка продаж;

5) контроль за отгрузкой продукции, выпиской счетов, отправкой покупателю и составление картотеки дебиторов. На этом этапе необходимо контролировать дату отгрузки продукции, отслеживать время выписки счета с тем расчетом, чтобы оно было максимально приближено ко времени отгрузки продукции. Самым лучшим будет синхронизировать выписки счета и отгрузки;

6) при непогашении долга или его части установление оперативной связи с дебиторами на предмет признания ими долга:

7) обращение в арбитражный суд с иском о взыскании просроченной задолженности;

8) возбуждение дела о банкротстве;

9) компенсация убытков из фонда компенсации безнадежных долгов [10].

Одной из задач политики управления дебиторской задолженностью предприятия-поставщика, по мнению А.В.Курашева и Ю.В.Семерниной, является выбор наиболее оптимальной формы дебиторской задолженности, возникающей в результате предоставления им коммерческого кредита, например, оформление дебиторской задолженности в виде векселя. То есть здесь решается вопрос: дебиторская задолженность будет с обеспечением или без обеспечения. Под оптимальной здесь понимается такая форма дебиторской задолженности, которая способствует завоеванию поставщиком при заданных ограничениях пороговых значении показателей ликвидации, дополнительного сегмента рынка покупателей.

Вексель как форма дебиторской задолженности. Эффективное планирование дебиторской задолженности обеспечивает превращение ее в ликвидный оборотный актив, увеличение ликвидности организации. Параметры дебиторской задолженности, возникшие в результате предоставления поставщиком коммерческого кредита, определяются:

- сроком предоставления коммерческого кредита;

- размером предоставляемого коммерческого кредита:

- стоимостью предоставляемого коммерческого кредита [8].

Срок предоставления коммерческого кредита - это тот предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию, а размер предоставляемого коммерческого кредита характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставленному коммерческому кредиту.

Стоимость предоставления коммерческого кредита тесно увязана с его размером и сроком погашения. Она. как правило. указывается в договоре между поставщиком и покупателем в виде процентной ставки. Поставщикам продукции процентную ставку по предоставляемому коммерческом}7 кредиту целесообразно устанавливать ниже уровня процентной ставки адекватного по сроку и размеру банковского (денежного) кредита.

и составляющие экономической политики предприятия

Экономическая политика, как категория, часто рассматривается на государственном и региональном уровнях. Но, поскольку предприятие в рыночных условиях функционирует как самостоятельный экономический агент, то актуальным представляется рассмотреть данную категорию и на микроуровне, то есть на уровне отдельного предприятия. Обратившись к той сущности и содержанию, которые характерны для категорий «политика», а также «государственная экономическая политика» и «региональная экономическая политика», определим экономическую политику предприятия следующим образом:

Экономическая политика предприятия – это система базовых положений (элементов), обусловленных интересами определенных категорий индивидуумов или их групп и определяющих особенности деятельности, поведения предпринимательской структуры; влияющих на состав и характеристики элементов внутренней среды предпринимательской структуры и ее взаимодействие с экономическими агентами внутренней и внешней среды [4].

Базовыми положениями экономической политики предпринимательских структур, по нашему мнению и с учетом понятия сущности категория «политика» вообще, которого придерживаются многие авторы, следует считать:

1) принципы деятельности, поведения, взаимодействия с внешней средой;

2) приоритеты, связанные с деятельностью предпринимательских структур;

3) целевые установки, определяющие желаемые достижения предпринимательской структуры, ориентацию в окружающей среде;

4) механизм взаимодействия предпринимательской структуры с экономическими агентами из внешней и внутренней среды [11].

Поскольку базовые положения экономической политики можно считать некоей совокупностью и между ними существуют определенные взаимосвязи – базовые положения можно считать элементами системы, которой и является при данном аспекте рассмотрения экономическая политика.

Далее для представления экономической политики предприятия как системы, объединяющей не только элементы, но также и виды, составляющие экономической политики предпринимательских структур, необходимо исследовать на какие виды делится экономическая политика в соответствии с направленностью ее влияния и какие составляющие включает в зависимости от области применения управленческих усилий.

В соответствии с направленностью влияния экономическая политика предпринимательских структур так же, как и государственная экономическая политика может быть разделена на внешнюю и внутреннюю. Необходимость данного деления связана с тем, что, по своей сути, составляющие экономической политики, которые можно отнести к внутренней политике затрагивают процессы, происходящие внутри предприятия, сказываются на деятельности конкретных подразделений предпринимательской структуры, планируемые и получаемые в итоге результаты, как правило, имеют количественную оценку. Составляющие внешней экономической политики отражают процессы взаимодействия предпринимательской структуры с экономическими агентами из внешней среды, причем, как правило, с теми их структурами, деятельность которых также направлена непосредственно на взаимодействие с данной предпринимательской структурой.

Внутреннюю экономическую политику предпринимательской структуры целесообразно разделить на составляющие по признаку функциональных областей: маркетинговая политика; производственная политика; финансовая политика; кадровая политика; инновационная политика.

В свою очередь, составляющие экономической политики целесообразно разделить на подвиды в соответствии с их содержанием. Маркетинговую политику целесообразно разделить на: политику исследования рынка; ценовую политику; сбытовую политику; товарную политику. Производственная политика может быть разделена на технологическую политика и техническую политику. Финансовая политика – есть совокупность учетной политики; налоговой политики; инвестиционной политики; политики распределения прибыли или предпринимательского дохода. Кадровая политика также может быть разделена на политику подбора кадров; политику мотивации персонала; политику взаимоотношений с организованными группами работников, в том числе с профсоюзами.

Определению и раскрытию сущности составляющих внутренней экономической политики предпринимательских структур в научной и периодической литературе уделено больше внимания, чем составляющим внешней экономической политики.

Внешняя экономическая политика предпринимательских структур также может быть разделена и наиболее целесообразным является признак специфики осуществления взаимодействия с экономическими агентами из внешней среды и их отличительные характеристики. В соответствии с этим составляющими внешней экономической политики предпринимательских структур являются:

- политика взаимодействия с социальными группами, в том числе с общественными организациями;

- политика взаимодействия с государственными структурами, контролирующими и регулирующими деятельность предпринимательских структур;

- политика взаимоотношений с конкурентами и конкурентного поведения;

- политика взаимоотношений с партнерами, покупателями, поставщиками;

- политика взаимодействия с бизнес – инфраструктурой [5].

Поскольку некоторые из приведенных составляющих внешней экономической политики либо имеют разные толкования, либо научным определениям их уделялось мало внимания, необходимо дать им определения. Осознанно или неосознанно, но практически каждое предприятие проводит свою внешнюю экономическую политику, но то, насколько успешны будут ее результаты, зависит от степени осознания необходимости четкой и конкретной проработки каждой составляющей данного вида политики.

Под политикой взаимодействия с социальными группами, в том числе с общественными организациями, будем понимать принципы взаимодействия с социальными группами; приоритеты, касающиеся взаимодействия с ними; целевые установки, достижение которых обусловлено взаимодействием с социальными группами; а также механизм взаимодействия с ними в интересах руководства предпринимательской структуры и персонала предприятия, заинтересованного в успешном функционировании предпринимательской структуры.

Под политикой взаимодействия с государственными структурами, контролирующими и регулирующими деятельность предпринимательских структур, предлагаем понимать принципы взаимодействия с государственными структурами, приоритеты и целевые установки, связанные с взаимодействием с государственными структурами, механизм, определяющий формы и методы взаимодействия с государственными структурами, содержание которых зависит от самого предприятия, а не от государственной структуры.

Политика взаимоотношений с конкурентами и конкурентного поведения – это принципы взаимоотношений с конкурентами, приоритеты выстраивания этих взаимоотношений и целевые установки, на достижение которых направлены эти взаимоотношения и, разумеется, механизм взаимодействия с конкурентами, то есть формы конкурентной борьбы, нацеленность или наоборот попытка избежать ее и следующие из данного взаимодействия конкурентное поведение.

Под политикой взаимоотношений с партнерами, покупателями, поставщиками будем понимать принципы, приоритеты взаимоотношений с ними, целевые установки, на достижение которых направлены эти взаимоотношения, и механизм, который, по сути, определяется вышеперечисленными элементами экономической политики. Важность данной политики очевидна, так как в предпринимательской структуре, как в открытой системе, заранее при ее создании заложена нацеленность на взаимодействие с такими субъектами внешней среды, как покупатели продукции, поставщики ресурсов, партнеры по определенным видам деятельности.

Политика взаимодействия с бизнес-инфраструктурой – это политика, то есть принципы, приоритеты, целевые установки и механизм взаимодействия с экономическими агентами, относимыми к данному образованию (бизнес-инфраструктура).К субъектам бизнес - инфраструктуры относятся финансовые институты (банки, кредитные организации, инвестиционные фонды), страховые организации, фондовые и товарные биржи, торгово-промышленные палаты, средства массовой информации, профессионально освещающие вопросы, проблемы осуществления хозяйственной деятельности и часто целенаправленно влияющие на отношение к определенным типам предпринимательских структур или конкретно к отдельным предпринимательским структурам, на их репутацию.

Таким образом, после того, как мы определили содержание и основные составляющие экономической политики, перейдем к рассмотрению вопросов кредитной политики как к одной из составляющей экономической политики предприятия.

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, Эльга, 2002. – 528с.

2. Ковалев В.В. Введение финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 768с.: ил.

3. Справочник финансиста предприятия. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 576с.

4. Стоянов К. Л. Проблемы Российского бизнеса. \\ «Вопросы экономики», N5, 1997г.

5. Финансовый менеджмент/ Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2004.

6. Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для ВУЗов/Л.А. Бурмистрова, Е.Ю. Ветрова, О.А. Жеволюкова и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 269с.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2002. – 656с.

8. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов/Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 495с.

9. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. д.э.н. проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 284с.

10. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФКБ – ПРЕСС, 2003. – 408с.

11. Финансы: Толковый словарь: Англо-русский. – М.: 2-е изд., «ИНФРА-М», «Весь Мир», 2000. – 496с.