Готовая курсовая работа
на тему:«АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.»
Цена: 1,200 руб.
Номер: V12745
Предмет: Инвестиции
Год: 2008
Тип: курсовые
Отзывы
Вас беспокоит автор статьи Айжамал из Кыргызстана, моя статья опубликована, и в этом ваша заслуга. Огромная благодарность Вам за оказанные услуги.
Спасибо Вам за сотрудничество! Я ВКР защитила на 5 (пять). Огромное спасибо Вам и Вашей команде Курсовой проект.
Мы стали Магистрами)))
Мария,добрый день! Спасибо большое. Защитился на 4!всего доброго
Добрый день,хочу выразить слова благодарности Вашей и организации и тайному исполнителю моей работы.Я сегодня защитилась на 4!!!! Отзыв на сайт обязательно прикреплю,друзьям и знакомым буду Вас рекомендовать. Успехов Вам!!!
Курсовая на "5"! Спасибо огромное!!!
После новогодних праздников буду снова Вам писать, заказывать дипломную работу.
После новогодних праздников буду снова Вам писать, заказывать дипломную работу.
Спасибо большое!!! Очень приятно с Вами сотрудничать!
Светлана, добрый день! Хочу сказать Вам и Вашим сотрудникам огромное спасибо за курсовую работу!!! оценили на \5\!))
Буду еще к Вам обращаться!!
СПАСИБО!!!
Буду еще к Вам обращаться!!
СПАСИБО!!!
Защита прошла на отлично. Спасибо большое :)
Большое спасибо Вам и автору!!! Это именно то, что нужно!!!!!
Спасибо, что ВЫ есть!!!
Спасибо, что ВЫ есть!!!
Введение
Содержание
Литература
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время экономическая значимость стран определяется не только наличием традиционных ресурсов, а в главной степени – присутствием и использованием информационных технологий и продуктов. Общество приближается к переходу в инновационную фазу развития – «новую экономику», отличительными чертами которой являются информатизация, создание новых интеллектуальных технологий, ускорение темпов развития техники, превращение информации в важнейший глобальный ресурс человечества. Для Российской Федерации, как и ряда других стран, развитие новой экономики имеет особое значение. Информационный взрыв и постоянные перемены делают невозможным традиционное ведение бизнеса. Динамика и качество экономического роста все сильнее начинают зависеть от технологических сдвигов в экономике на базе инноваций. Это проявляется в интенсивном росте инвестиций в бизнес-проекты. В связи с этим вопросы экономической оценки эффективности инвестиционных вложений приобретают особую актуальность.
В связи с возрождением в последние годы отечественной промышленности появляется все больше и больше проектов, для реализации которых требуется не только обновленное оборудование, но и новейшие технологии. Но, в условиях, когда государство не может вкладывать значительные средства в инновации, большинство российских ученых, специалистов, изобретателей вынуждены думать о поиске источников финансирования для продолжения своих исследований и разработок. Многие инвестиционные проекты (в частности, инновационные) относятся к категории проектов с большой долей неопределенности и связанным с ней риском для инвестора. Поэтому большинство коммерческих и финансовых организаций и банков пока еще редко делают вложения в инновации. Однако в последнее время интерес инвесторов к таким проектам заметно растет в связи с осознанием высокой прибыльности, долговременности и конкурентоспособности бизнеса в инновационной сфере, что подтверждается зарубежным опытом.
К сожалению, не всегда предлагаемые инвестору проекты до конца обеспечены продуманной бизнес-идеей. Это сдерживает инвесторов от вложений и заставляет проявлять большую осторожность. Чтобы преодолеть их нерешительность, нужны методики, способная убедительно продемонстрировать сильные и слабые стороны бизнес-проектов. Естественно, что для потенциального инвестора основными параметрами оценки эффективности инвестиционных проектов являются финансовые показатели – объем инвестиций, срок окупаемости, начало возврата инвестиций и т.д. Однако, кроме этого, важными для инвестора являются и другие показатели проекта: предметная область проекта, региональная привязка, способность авторов проекта к эффективному менеджменту, наличие конкурентов, риски, конкретные интересы и ожидания инвесторов.
Существует уверенность, будто можно разработать стандартную методику оценки эффективности инвестиционного (бизнес-проекта) проекта с формулами и коэффициентами, которые отражали бы многообразие конкретных рыночных ситуаций. Но мировой опыт показывает, что такая оценка – скорее относительная процедура. Многое зависит от конкретных факторов, относительный вес которых – это предмет профессиональных дискуссий. К примеру, в любом инвестиционном проекте заложены результаты творческой, интеллектуальной деятельности, включающие профессиональные знания, опыт, деловые секреты и т.д. Все они по-своему уникальны, что исключает использование единой для всех инвестиционных проектов методики расчета. В каждом случае требуется индивидуальный подход, основанный на учете всех экономических, правовых и технических аспектов. В настоящее время этот учет проводится, как правило, интуитивно без получения обоснованных количественных оценок, что, безусловно, является причиной принятия ошибочных решений. Сделать достаточно объективную и строгую оценку эффективности предлагаемых проектов по целому ряду разнообразных показателей и сравнить их между собой – проблема, решение которой является востребованной задачей для потенциальных инвесторов.
Таким образом, к числу недостаточно проработанных следует отнести проблему формирования точной и максимально полной информации о субъективных и объективных факторах, влияющих на степень определенности конечных результатов инвестиционной деятельности. В связи с этим выделим серьезные недостатки современных методов оценки эффективности инвестиционных проектов – недооценка проблемы восприятия риска лицами, принимающими решения (т.е. инвесторами), и недостаточно формализованные на сегодняшний день процедуры целеполагания и определения критериев, которые могли бы учитывать иррациональность предпочтений. Возникают вопросы, как формализовать представления конкретного инвестора для того, чтобы повысить объективность оценки эффективности инвестиционного проекта? Как увязать многочисленные, не связанные друг с другом аналитические факторы (экономические, технические, правовые и т.д.)?
В связи с этим актуальной становится задача совершенствования экономической оценки инвестиций и создания новых методик оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом интересов и предпочтений инвесторов, которые бы позволила ускорить процесс принятия решений и снизить их риски.
Целью курсовой работы является анализ критериев и методик оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом современных требований и достижений науки.
Для достижения цели определены следующие задачи:
• изучить теорию экономического анализа эффективности инвестиционных проектов и провести сравнительный анализ критериев оценки их эффективности;
• исследовать принципы и методологию анализа эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов неопределенности и риска. В частности, предполагается последовательное рассмотрение и анализ преимуществ и недостатков вероятностных и нечетко-множественных подходов, положенных в основу большинства финансовых методов оценки эффективности инвестиционных проектов;
• проанализировать современные компьютерные технологии для экономической оценки инвестиций;
• изучить и проанализировать разработанную отечественными учеными новую методику оценки рейтинговой привлекательности инвестиционных проектов, которая позволяет учесть интересы инициаторов проекта и их кредиторов, и выбрать оптимальный проект.
При написании курсовой работы использовалась учебная литература отечественных и зарубежных авторов, статьи из научных журналов, электронные ресурсы, материалы научных конференций.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
1.1. Обоснование необходимости оценки эффективности инвестиционного проекта
Вопросы, связанные с анализом инвестиций всегда находились в центре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в развитие современной инвестиционной теории внесли разработки представителей российской школы теории вероятностей академика А.Н. Колмогорова: А.П. Альгин, В.Д. Шапиро, А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская, Е.М. Четыркин, В.В. Ковалев, С.А. Смоляк, Я.А. Рекитар, Ф.Ф. Юрлов, Ю.В. Трифонов, В.Г. Золотогоров и др. Разработкой этого спектра проблем в разное время также занимались Дж. Вильямс, М. Нэш, М. Бромвич, М. Гордон, Л. Сэвидж, Р. Льюис, Г. Райфф, Е. Альтман, В. Хорн, М. Рубинштейн, Л. Гурвиц и др.
Практическая востребованность решения вопросов анализа инвестиционных вложений объясняется стратегической ролью инвестирования как в социально-экономическом развитии страны в целом и отдельных ее регионов, так и в деятельности конкретных коммерческих организаций. Инвестирование преследует цель достижения определенного экономического эффекта в будущем времени. Будущее неясно, и решение об инвестировании протекает в условиях неопределенности относительно будущего состояния финансовых активов и их экономического окружения. Неопределенность порождает риск неэффективного управления – такого, что намеченные цели управления не достигаются. Поэтому задача минимизации риска неэффективного управления финансами замыкается на задачу всемерной борьбы с неопределенностью.
Исторически первым способом учета неопределенности было изобретение вероятностей. Успешное применение вероятностных методов в статистике в конце XIX в. сделало методы теории вероятностей широко распространенными во всех сферах жизни, особенно в теории массового обслуживания и в технической теории надежности.
Однако, начиная с 50-х гг. XX в. в науке появились работы, ставящие под сомнение тотальную применимость теории вероятностей к учету неопределенности. Авторами этих работ были Г. Марковиц, Дж. Данциг, Дж. Тобин. Суть замечаний этих авторов сводилась к тому, что классическая вероятность аксиоматически определена как характеристика генеральной совокупности однородных случайных событий. В том случае, если статистической однородности нет, то применение классических вероятностей становится неоправданным.
Реакцией на эти замечания стали фундаментальные работы Л. Сэвиджа, Г. Кайберга, Д. Финнерти и др., где обосновывалось введение неклассических (субъективных) вероятностей различных типов (например, валентная, аксиологическая вероятности), выражающих познавательную активность исследователя случайных процессов или лица, вынужденного принимать решения в условиях дефицита информации. Такого рода вероятности широко применяются в экспертных системах и при принятии решений в условиях неопределенности, их можно применять и в финансовом анализе. Однако чем глубже исследуется инвестиционный проект, тем больше обнаруживается новых источников неопределенности. Следовательно, возникает потребность в более эффективном инструменте борьбы с информационной неопределенностью при принятии финансовых решений и использовании более подходящего экономико-математического аппарата для исследований.
В настоящее время экономическая значимость стран определяется не только наличием традиционных ресурсов, а в главной степени – присутствием и использованием информационных технологий и продуктов. Общество приближается к переходу в инновационную фазу развития – «новую экономику», отличительными чертами которой являются информатизация, создание новых интеллектуальных технологий, ускорение темпов развития техники, превращение информации в важнейший глобальный ресурс человечества. Для Российской Федерации, как и ряда других стран, развитие новой экономики имеет особое значение. Информационный взрыв и постоянные перемены делают невозможным традиционное ведение бизнеса. Динамика и качество экономического роста все сильнее начинают зависеть от технологических сдвигов в экономике на базе инноваций. Это проявляется в интенсивном росте инвестиций в бизнес-проекты. В связи с этим вопросы экономической оценки эффективности инвестиционных вложений приобретают особую актуальность.
В связи с возрождением в последние годы отечественной промышленности появляется все больше и больше проектов, для реализации которых требуется не только обновленное оборудование, но и новейшие технологии. Но, в условиях, когда государство не может вкладывать значительные средства в инновации, большинство российских ученых, специалистов, изобретателей вынуждены думать о поиске источников финансирования для продолжения своих исследований и разработок. Многие инвестиционные проекты (в частности, инновационные) относятся к категории проектов с большой долей неопределенности и связанным с ней риском для инвестора. Поэтому большинство коммерческих и финансовых организаций и банков пока еще редко делают вложения в инновации. Однако в последнее время интерес инвесторов к таким проектам заметно растет в связи с осознанием высокой прибыльности, долговременности и конкурентоспособности бизнеса в инновационной сфере, что подтверждается зарубежным опытом.
К сожалению, не всегда предлагаемые инвестору проекты до конца обеспечены продуманной бизнес-идеей. Это сдерживает инвесторов от вложений и заставляет проявлять большую осторожность. Чтобы преодолеть их нерешительность, нужны методики, способная убедительно продемонстрировать сильные и слабые стороны бизнес-проектов. Естественно, что для потенциального инвестора основными параметрами оценки эффективности инвестиционных проектов являются финансовые показатели – объем инвестиций, срок окупаемости, начало возврата инвестиций и т.д. Однако, кроме этого, важными для инвестора являются и другие показатели проекта: предметная область проекта, региональная привязка, способность авторов проекта к эффективному менеджменту, наличие конкурентов, риски, конкретные интересы и ожидания инвесторов.
Существует уверенность, будто можно разработать стандартную методику оценки эффективности инвестиционного (бизнес-проекта) проекта с формулами и коэффициентами, которые отражали бы многообразие конкретных рыночных ситуаций. Но мировой опыт показывает, что такая оценка – скорее относительная процедура. Многое зависит от конкретных факторов, относительный вес которых – это предмет профессиональных дискуссий. К примеру, в любом инвестиционном проекте заложены результаты творческой, интеллектуальной деятельности, включающие профессиональные знания, опыт, деловые секреты и т.д. Все они по-своему уникальны, что исключает использование единой для всех инвестиционных проектов методики расчета. В каждом случае требуется индивидуальный подход, основанный на учете всех экономических, правовых и технических аспектов. В настоящее время этот учет проводится, как правило, интуитивно без получения обоснованных количественных оценок, что, безусловно, является причиной принятия ошибочных решений. Сделать достаточно объективную и строгую оценку эффективности предлагаемых проектов по целому ряду разнообразных показателей и сравнить их между собой – проблема, решение которой является востребованной задачей для потенциальных инвесторов.
Таким образом, к числу недостаточно проработанных следует отнести проблему формирования точной и максимально полной информации о субъективных и объективных факторах, влияющих на степень определенности конечных результатов инвестиционной деятельности. В связи с этим выделим серьезные недостатки современных методов оценки эффективности инвестиционных проектов – недооценка проблемы восприятия риска лицами, принимающими решения (т.е. инвесторами), и недостаточно формализованные на сегодняшний день процедуры целеполагания и определения критериев, которые могли бы учитывать иррациональность предпочтений. Возникают вопросы, как формализовать представления конкретного инвестора для того, чтобы повысить объективность оценки эффективности инвестиционного проекта? Как увязать многочисленные, не связанные друг с другом аналитические факторы (экономические, технические, правовые и т.д.)?
В связи с этим актуальной становится задача совершенствования экономической оценки инвестиций и создания новых методик оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом интересов и предпочтений инвесторов, которые бы позволила ускорить процесс принятия решений и снизить их риски.
Целью курсовой работы является анализ критериев и методик оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом современных требований и достижений науки.
Для достижения цели определены следующие задачи:
• изучить теорию экономического анализа эффективности инвестиционных проектов и провести сравнительный анализ критериев оценки их эффективности;
• исследовать принципы и методологию анализа эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов неопределенности и риска. В частности, предполагается последовательное рассмотрение и анализ преимуществ и недостатков вероятностных и нечетко-множественных подходов, положенных в основу большинства финансовых методов оценки эффективности инвестиционных проектов;
• проанализировать современные компьютерные технологии для экономической оценки инвестиций;
• изучить и проанализировать разработанную отечественными учеными новую методику оценки рейтинговой привлекательности инвестиционных проектов, которая позволяет учесть интересы инициаторов проекта и их кредиторов, и выбрать оптимальный проект.
При написании курсовой работы использовалась учебная литература отечественных и зарубежных авторов, статьи из научных журналов, электронные ресурсы, материалы научных конференций.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
1.1. Обоснование необходимости оценки эффективности инвестиционного проекта
Вопросы, связанные с анализом инвестиций всегда находились в центре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в развитие современной инвестиционной теории внесли разработки представителей российской школы теории вероятностей академика А.Н. Колмогорова: А.П. Альгин, В.Д. Шапиро, А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская, Е.М. Четыркин, В.В. Ковалев, С.А. Смоляк, Я.А. Рекитар, Ф.Ф. Юрлов, Ю.В. Трифонов, В.Г. Золотогоров и др. Разработкой этого спектра проблем в разное время также занимались Дж. Вильямс, М. Нэш, М. Бромвич, М. Гордон, Л. Сэвидж, Р. Льюис, Г. Райфф, Е. Альтман, В. Хорн, М. Рубинштейн, Л. Гурвиц и др.
Практическая востребованность решения вопросов анализа инвестиционных вложений объясняется стратегической ролью инвестирования как в социально-экономическом развитии страны в целом и отдельных ее регионов, так и в деятельности конкретных коммерческих организаций. Инвестирование преследует цель достижения определенного экономического эффекта в будущем времени. Будущее неясно, и решение об инвестировании протекает в условиях неопределенности относительно будущего состояния финансовых активов и их экономического окружения. Неопределенность порождает риск неэффективного управления – такого, что намеченные цели управления не достигаются. Поэтому задача минимизации риска неэффективного управления финансами замыкается на задачу всемерной борьбы с неопределенностью.
Исторически первым способом учета неопределенности было изобретение вероятностей. Успешное применение вероятностных методов в статистике в конце XIX в. сделало методы теории вероятностей широко распространенными во всех сферах жизни, особенно в теории массового обслуживания и в технической теории надежности.
Однако, начиная с 50-х гг. XX в. в науке появились работы, ставящие под сомнение тотальную применимость теории вероятностей к учету неопределенности. Авторами этих работ были Г. Марковиц, Дж. Данциг, Дж. Тобин. Суть замечаний этих авторов сводилась к тому, что классическая вероятность аксиоматически определена как характеристика генеральной совокупности однородных случайных событий. В том случае, если статистической однородности нет, то применение классических вероятностей становится неоправданным.
Реакцией на эти замечания стали фундаментальные работы Л. Сэвиджа, Г. Кайберга, Д. Финнерти и др., где обосновывалось введение неклассических (субъективных) вероятностей различных типов (например, валентная, аксиологическая вероятности), выражающих познавательную активность исследователя случайных процессов или лица, вынужденного принимать решения в условиях дефицита информации. Такого рода вероятности широко применяются в экспертных системах и при принятии решений в условиях неопределенности, их можно применять и в финансовом анализе. Однако чем глубже исследуется инвестиционный проект, тем больше обнаруживается новых источников неопределенности. Следовательно, возникает потребность в более эффективном инструменте борьбы с информационной неопределенностью при принятии финансовых решений и использовании более подходящего экономико-математического аппарата для исследований.
1,200 руб.
Похожие работы:
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ➨
Введение В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, ...
При всем многообразии форм бизнеса существуют основы, обязательные практически для всех областей коммерческой ...
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ➨
Инновационному менеджменту, как и в целом управлению предприятием, присуща целенаправленность, то есть возможность ...
Поиск по базе выполненных нами работ:
Разделы по направлениям
Готовые дипломы по специальностям
Готовые работы по предметам