Готовая курсовая работа

Благосостояние любого общества определяется эффективностью экономики, выражаемой произведенным количеством продуктов и услуг. В свою очередь, для производства продуктов и услуг необходимы различные виды ресурсов (активов) - материальные, трудовые, финансовые и т.л.
Осуществляя инвестиции в подобные ресурсы, отдельные индивидуумы и общество и целом ожидают получения от своих вложений тех или иных выгод в будущем. Поэтому в процессе принятия и реализации инвестиционных решений возникает необходимость в оценке их современной и будущей стоимости, риска и доходности, текущих условий и возможных последствий и т.д.
В целом инвестиционные решения представляют собой комплексный процесс, который можно условно разбить на следующие этапы:
1. Постановка целей и выбор объекта инвестирования.
2. Оценку объектов инвестирования.
3. Принятие инвестиционного решения.
4. Реализация принятых решений.
5. Оценка эффективности результатов принятых решений.
Особую роль при этом играет инвестиционный анализ или оценка объектов будущих вложений. Глубокое понимание и освоение теоретико-методологических принципов инвестиционного анализа составляют фундаментальную основу подготовки квалифицированного специалиста и области управления финансами.
Теоретические положения и современные достижения инвестиционного анализа в значительной степени базируются на методах и моделях оценки финансовых активов. В этой связи целью настоящей работы являемся рассмотрение базовых принципов и методов оценки эффективности инвестиции в финансовые активы (инструменты), а также формирование практических навыков ее осуществления.
Под финансовым активом (инструментом) в широком смысле понимают любое законодательно признанное соглашение, отражающее отношения владения или займа.
Принято различать финансовые активы, не являющиеся объектом свободной купли/продажи (non-transferable) и свободно обращающиеся на рынках (transferable). К первым относятся банковские инструменты (в основном-депозиты), ко вторым-фондовые (ценные бумаги),
Доход от финансовых активов может быть получен за счет:
 обещанных эмитентом выплат;
 прироста стоимости вложенных средств;
 и того и другого.
В развитых странах основным объектом финансовых инвестиций являются ценные бумаги. Существенное возрастание в последние десятилетия роли фондовых инструментов как объектов инвестирования получило название процесса секьюритизации.
Цена подобных активов формируется рынком и может значительно отклониться от их номинальной стоимости. Таким образом, с одной стороны, вложения в финансовые активы характеризуются возможным получением высокой доходности, с другой - связаны с повышенным риском.
Развитие процесса секьюритизации привело к появлению самых разнообразных фондовых инструментов. Вместе с тем все они могут быть условно отнесены к одному из трех классов:
 финансовые инструменты с фиксированным доходом;
 финансовые инструменты с переменным доходом;
 производные финансовые инструменты (деривативы).
В общем случае оценку финансовых активов сводится к решению двух основных задач: определению их «внутренней» или «справедливой» цены и доходности. В совокупности они составляют необходимый минимум критериев для принятия решений.
Существуют два основных подхода к оценке финансовых активов: технический и фундаментальный анализ. Технический анализ ориентирован на краткосрочную перспективу и проведение спекулятивных операций, поэтому он не рассматривается в дальнейшем.

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа инвестиционной деятельности и его корректировки 6
1.1. Оценка эффективности инвестиций в инструменты с фиксированным доходом 6
1.2. Оценка эффективности инвестиций в инструменты с переменным доходом 12
1.4. Итоговый анализ инвестиционной деятельности и ее корректировка 14
Глава 2. Некоторые аспекты анализа инвестиционной деятельности «Hermitage» 16
Заключение 25
Список литературы 26

В рамках предложенной темы можно производить множество различных анализов, так как эти методы достаточно многочисленны и разнообразны. Мы рассмотрели методы анализа с точки зрения портфельной теории, просчитали некоторые показатели для Инвестиционного фонда «Hermitage», построили скорректированный портфель на будущий период деятельности фонда. Но этот теоретически упрощенный портфель нельзя принимать к реальному действию, так как для построения реального инвестиционного проекта требуется провести гораздо более глубокий технический и фундаментальный анализы не только внутри предприятия, но и отрасли.
Из практической части своей работы могу сделать вывод: гораздо легче управлять предприятием и получать доходы от его деятельности (в том числе и от инвестиций) при положительных тенденциях в экономике. Когда же наступает кризис – вот тогда и проявляется весь талант руководителя, когда именно в такой объективной реальности он может сделать предприятие прибыльным. Конечно, во всем этом руководителю очень поможет знание анализа, как финансового, так и инвестиционного.

1. Ван Тарп. «Трейдинг - ваш путь к финансовой свободе», М.: ИНФРА-М, 2004 – 365с.
2. Ван Тарп, Д.Бартон-мл,С.Сьюггеруд.«Биржевые стратегии игры без риска».- М.: ИНФРА-М, 2003 – 298с.
3. А.Шведов «Процентные финансовые инструменты-оценка и хеджирование».-М.: Финансы и статистика, 2003 – 426с.
4. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. – 506 с.
5. Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками/ Пер. с англ. – М.: Дело, 1999. – 587 с.
6. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 448 с.
7. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 1028 с.
8. В. Стяжкина «портфельный подход к инвестиционному проектированию» - М.: Инвестиции в России, №3, 2004 – Стр.25-27
9. Журнал «Рынок ценных бумаг» №6 (261), 2004 – Стр.70-85